今日早盤研發(fā)觀點(diǎn)2024-05-09
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
宏觀 | 隔夜美股漲勢(shì)消減，標(biāo)普收平，道指六連漲，納指兩連跌。泛歐股指和英股連創(chuàng)歷史新高。十年期美債收益率脫離近四周低位，六日內(nèi)首升。美元指數(shù)三連漲，日元仍三連跌。原油盤中創(chuàng)逾八周新低后轉(zhuǎn)漲，美油一度漲超3%。黃金兩連跌。倫鋅跌近2%，告別13個(gè)月高位，倫銅跌落1萬美元結(jié)束兩連漲。國內(nèi)方面，工信部就《鋰電池行業(yè)規(guī)范條件及公告管理辦法（征求意見稿）》征求意見。《意見稿》明確，引導(dǎo)鋰電池企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯表示，達(dá)到2%通脹目標(biāo)可能需要比預(yù)期更長的時(shí)間；美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)當(dāng)前前景處于良好位置；過早降息存在風(fēng)險(xiǎn)；需要更慢的經(jīng)濟(jì)增長以使通脹保持在通往2%的道路上。今日重點(diǎn)關(guān)注中國4月主要金融數(shù)據(jù)。 | 宏觀金融 | |
股指 | 昨日四組期指震蕩走弱，IH、IF、IC、IM分別收跌0.61%、0.83%、1.27%、1.73%。現(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體回調(diào)，滬指跌0.61%，收?qǐng)?bào)3128.48點(diǎn)；深證成指跌1.35%，收?qǐng)?bào)9638.82點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.45%，收?qǐng)?bào)1865.11點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到8644億元，較上個(gè)交易日縮量1043億，北向資金今日凈賣出40.44億元。行業(yè)板塊多數(shù)收跌，貴金屬、生物制品、煤炭行業(yè)漲幅居前，房地產(chǎn)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、游戲、工程咨詢服務(wù)、軟件開發(fā)、文化傳媒、房地產(chǎn)開發(fā)板塊跌幅居前。國內(nèi)方面，中國4月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 52.5，連續(xù)16個(gè)月擴(kuò)張，新業(yè)務(wù)量創(chuàng)下近一年來最高增速，財(cái)新綜合PMI上升至52.8，為11個(gè)月以來最高點(diǎn)。海外方面，美國明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席最新預(yù)計(jì)美國中性利率可能比想的高，上周非農(nóng)數(shù)據(jù)并不疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)最有可能的選擇是將高利率保持更久。綜合看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇，海外美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)，預(yù)計(jì)短期指數(shù)仍以偏強(qiáng)震蕩為主。 | ||
貴金屬 | 隔夜滬金主力收跌0.05%，滬銀主力收跌0.24%，倫敦金收漲0.06%，金銀比價(jià)84.4。隔夜貴金屬窄幅盤整，美元指數(shù)延續(xù)反彈，且中東局勢(shì)發(fā)展偏克制，貴金屬上行動(dòng)能不足?；久?，美國4月非農(nóng)就業(yè)人口增加17.5萬人大幅不及預(yù)期，失業(yè)率上升、大致處于2022年1月以來的最高，薪資增幅放緩。美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率不變，縮表剎車。資金方面，4月央行購金步伐延續(xù)，我國央行已連續(xù)18個(gè)月增持黃金，截至4月末，中國的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7280萬盎司，環(huán)比增加6萬盎司。截至5/7，SPDR黃金ETF持倉830.47噸，SLV白銀ETF持倉13189.61噸。整體來說，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期依舊搖擺，短期中東局勢(shì)降溫后避險(xiǎn)情緒降溫對(duì)貴金屬產(chǎn)生一定壓制，但中長期來看貴金屬依然存在上行動(dòng)能。 | 金屬 | |
銅及國際銅(CU) | 隔夜滬銅主力收漲0.23%，倫銅收跌1.07%。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員放“鷹”，稱如有必要將加息，更有可能的是較長時(shí)間維持當(dāng)前利率，滬銅受到小幅壓制；另外地緣局勢(shì)方面，以色列坦克已進(jìn)入拉法，關(guān)注未來地緣沖突是否再度升級(jí)。國內(nèi)供應(yīng)端，近期國內(nèi)銅精礦加工費(fèi)繼續(xù)下行，礦端緊張依然存在；現(xiàn)貨方面，目前臨近交割且現(xiàn)貨貼水較大，預(yù)計(jì)冶煉廠將繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)往倉庫的量，同時(shí)進(jìn)口銅也在陸續(xù)到貨，但因近期冶煉廠出口計(jì)劃將導(dǎo)致國內(nèi)供應(yīng)量有所減少，預(yù)計(jì)本周庫存增量有限。庫存端，截止至5月6日，國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存為40.47萬噸，環(huán)比增加1.68萬噸，目前市場(chǎng)供需兩弱，社庫如預(yù)期走高。需求方面，銅價(jià)居于高位對(duì)下游采購打擊較大，五一假期部分企業(yè)同比延長放假時(shí)間，銅桿開工率同比也有所下滑，不少企業(yè)仍表示對(duì)后市持悲觀態(tài)度，仍有減產(chǎn)停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)存在。整體來說，銅價(jià)運(yùn)行仍有支撐，但若第一量子Cobre銅礦分歧解決有新進(jìn)展，預(yù)計(jì)銅價(jià)將有一定回調(diào)。 | ||
螺紋(RB) | 觀望為宜 | 近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行，連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下，市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼大幅上調(diào)出廠價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸，盤螺線材上調(diào)250元/噸，受此影響大廠資源報(bào)價(jià)混亂，其中廠提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等，相對(duì)而言小廠資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30，現(xiàn)貨成交偏冷，價(jià)格盤整觀望為主。昨日螺紋鋼主力1710合約探底回升，期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈，盤中波動(dòng)幅度依然較大，但上方5日、10日均線附近壓力明顯，觀望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀望為宜 | 熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，下游用戶觀望情緒較濃，市場(chǎng)成交整體較差。不過目前市場(chǎng)庫存資源相對(duì)偏少，加上鋼廠訂貨價(jià)格比較高，因此市場(chǎng)商家也不愿過低銷售。綜合來看，低庫存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐，預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。昨日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整，期價(jià)維持偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈，上方均線系統(tǒng)附近壓力依然較大，觀望為宜。 | |
鋁及氧化鋁 | 隔夜滬鋁收盤收漲0.83%，倫鋁收跌0.91%?；久鎭砜矗M(jìn)口窗口關(guān)閉，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)維持增長態(tài)勢(shì)，國內(nèi)鋁土礦供給偏緊，礦價(jià)較為堅(jiān)挺，氧化鋁、電解鋁成本支撐較大。庫存方面，截止至5月6日，國內(nèi)鋁錠庫存79.4萬噸，環(huán)比增加0.3萬噸，節(jié)后鋁錠累庫情況優(yōu)于預(yù)期。消費(fèi)方面，下游開工率持穩(wěn)運(yùn)行，積極擴(kuò)大國內(nèi)需求、落實(shí)好大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案的方向不變，國內(nèi)需求韌性仍有保障，但高位鋁價(jià)仍然抑制下游采購積極性。短期來看，國內(nèi)供需矛盾不大，而鋁錠低庫存與終端需求向好能夠給予鋁價(jià)支撐，預(yù)計(jì)鋁價(jià)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。 | ||
鋅(ZN) | 隔夜滬鋅主力收漲0.24%，倫鋅收跌1.12%。海外市場(chǎng)，隨著鋅價(jià)走高，Budel冶煉廠和Tara礦開啟復(fù)產(chǎn)，海外供應(yīng)端存在修復(fù)預(yù)期。國內(nèi)供應(yīng)面，近期鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)下降，冶煉廠成本對(duì)鋅價(jià)支撐較強(qiáng)，整體供應(yīng)端偏緊。消費(fèi)端，4月鍍鋅開工整體上課，鐵塔和基建訂單表現(xiàn)較好，光伏訂單今年招標(biāo)較晚，預(yù)計(jì)5-6月落地增多；國內(nèi)新能源汽車發(fā)展迅猛，對(duì)輪胎用氧化鋅需求構(gòu)成支撐，但鋅價(jià)高位之下下游需求釋放受到抑制。庫存端，截至5月6日，SMM國內(nèi)鋅錠庫存總量為21.63萬噸，環(huán)比增加0.47萬噸。綜合來看，礦端雖有復(fù)產(chǎn)消息傳來，但是短期供應(yīng)短缺局面依舊給予鋅價(jià)支撐，預(yù)計(jì)短期滬鋅以偏強(qiáng)震蕩為主。 | ||
鉛(PB) | 隔夜滬鉛主力收漲0.70%，倫鉛收跌0.51%。國內(nèi)供應(yīng)面，5月原生鉛冶煉企業(yè)檢修態(tài)勢(shì)不改，“反向開票”相關(guān)政策短暫擾動(dòng)廢電瓶回收市場(chǎng)疊加下游需求偏淡，再生鉛企業(yè)檢修增多，節(jié)前鉛錠供應(yīng)并不寬松。原料端，礦端加工費(fèi)持續(xù)下跌，鉛精礦維持供不應(yīng)求格局；消費(fèi)淡季廢電瓶發(fā)生量下滑，再生原料供應(yīng)問題突出。消費(fèi)端，當(dāng)前鉛蓄電池市場(chǎng)處于傳統(tǒng)淡季，下游企業(yè)對(duì)于高價(jià)鉛采購謹(jǐn)慎，低價(jià)貨源相對(duì)受青睞，鉛價(jià)大漲后現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒濃厚。庫存端，截止至5月6日，國內(nèi)鉛錠社會(huì)庫存5.62萬噸，環(huán)比增加0.31萬噸，期現(xiàn)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大的情況下，交割品牌持貨商交倉意愿極高，仍需關(guān)注交倉移庫帶來的社會(huì)庫存增幅預(yù)期兌現(xiàn)情況。短期來看，再生精鉛減產(chǎn)預(yù)期下價(jià)格支撐明顯，本周鉛價(jià)或仍將延續(xù)高位震蕩。 | ||
鎳及不銹鋼(NI)/（SS） | 隔夜滬鎳主力收漲0.28%，倫鎳收跌1.05%。日內(nèi)有色金屬普遍回調(diào)，滬鎳因脆弱的基本面而領(lǐng)跌。國內(nèi)純鎳供應(yīng)端，鎳板供應(yīng)維持增量，海外長單雖較去年規(guī)模有所減少，但對(duì)于僅靠內(nèi)部產(chǎn)量就滿足國內(nèi)需求的情況下，進(jìn)口鎳板仍然影響著國內(nèi)供需格局繼續(xù)向?qū)捤深A(yù)期傾斜。需求端，不銹鋼方面，5月不銹鋼排產(chǎn)有所增加，但原料方報(bào)價(jià)有所抬升，鋼廠詢盤活躍度不高；硫酸鎳方面，現(xiàn)貨偏緊延續(xù)，前驅(qū)體企業(yè)對(duì)5月鎳鹽采購剛需仍存，受節(jié)后鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行影響，鎳鹽原料成本上移幅度較大，前驅(qū)體廠對(duì)鎳鹽現(xiàn)貨的活躍需求使得鹽廠在面臨虧損節(jié)點(diǎn)挺價(jià)情緒再起。整體來看，中長期供應(yīng)過剩格局和國內(nèi)外精煉鎳持續(xù)累庫壓制盤面，短期滬鎳走勢(shì)料承壓運(yùn)行。 | ||
碳酸鋰 | 昨日碳酸鋰主力收跌1.62%。國內(nèi)供應(yīng)端，整體呈現(xiàn)恢復(fù)節(jié)奏，鹽湖產(chǎn)量復(fù)產(chǎn)，智利進(jìn)口規(guī)模保持高位，需注意后續(xù)江西地區(qū)鋰渣等環(huán)保因素對(duì)當(dāng)?shù)劁圎}企業(yè)生產(chǎn)的影響情況。不過短期鋰鹽端整體散單惜售情緒并未有明顯變化，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)貨源流通不算寬裕。消費(fèi)方面，需求端延續(xù)5月將有小幅增量的預(yù)期，4月鐵鋰企業(yè)沖量較多，據(jù)市場(chǎng)反饋5月動(dòng)力訂單或有減量，但儲(chǔ)能由于年中并網(wǎng)需求的推動(dòng)將有增量；《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》的頒發(fā)會(huì)帶動(dòng)汽車置換需求的增量，不過短期對(duì)新能源汽車消費(fèi)的提振效果仍需持續(xù)追蹤。整體來說，近期碳酸鋰基本面維持供需雙增格局，期價(jià)走勢(shì)以區(qū)間震蕩格局為主，后期隨著供應(yīng)端的持續(xù)恢復(fù)，預(yù)期后續(xù)碳酸鋰價(jià)格或存一定上行阻力。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線) | 暫時(shí)觀望 | 隔夜滬鎳?yán)^續(xù)反彈，重新站上80000元/噸，南儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)鎳報(bào)價(jià)在80400元/噸，較上一交易日上漲700元/噸，上海地區(qū)，金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交，俄鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈，金川公司隨行就市上調(diào)其出廠價(jià)格，現(xiàn)鎳升貼水收窄，日內(nèi)貿(mào)易商出貨較積極，下游低位適量接貨，成交一般。今日金川公司上調(diào)電解鎳(大板)上海報(bào)價(jià)至80200元/噸，桶裝小塊上調(diào)至81400元/噸，上調(diào)幅度700元/噸。操作上，暫時(shí)觀望。 | |
鐵礦石(I) | 昨日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，期價(jià)大幅回落，下方靠近860一線，短期表現(xiàn)波動(dòng)依然較大，整體表現(xiàn)或?qū)⑥D(zhuǎn)弱運(yùn)行。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)因天氣影響消退而低位反彈，處于近3年同期中等偏高水平。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3010.3萬噸，周環(huán)比增加66.2萬噸；4月全球發(fā)運(yùn)量周均值為2883萬噸，環(huán)比3月減少194萬噸，同比去年4月增加112萬噸。近期中國45港鐵礦石近端供應(yīng)止增轉(zhuǎn)降，仍處于近3年同期高位水平。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2389萬噸，周環(huán)比減少140萬噸，較上月周均值高95萬噸；4月到港量周均值為2451萬噸，環(huán)比3月增加158萬噸，同比去年4月增加340萬噸；需求端，本周鐵水產(chǎn)量加速上升，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為228.72萬噸/天，周環(huán)比增加2.5萬噸/天，同比減少14.82萬噸/天，較年初增加10.55萬噸/天。伴隨近期成材端維持正常去庫，國內(nèi)大部分鋼廠資金壓力有所緩解，尤其是北方部分區(qū)域的鋼廠盈利率相較前期有明顯的改善，鋼廠復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力也因此增強(qiáng)。中國45港鐵礦石庫存延續(xù)前17期累庫趨勢(shì)，處于近3年同期較高水平。截止4月26日，45港鐵礦石庫存總量14759.1萬噸，環(huán)比累庫199.6萬噸，較年初累庫2514.4萬噸，比去年同期庫存高1872.1萬噸。綜合預(yù)計(jì)，鐵礦石市場(chǎng)短期內(nèi)供需雙強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。 | ||
天然橡膠 | 夜盤天然橡膠主力合約小幅下跌。從供需來看，供應(yīng)方面，海南產(chǎn)區(qū)橡膠陸續(xù)開割，原料膠水逐漸釋放，而云南產(chǎn)區(qū)膠水釋放仍偏緩慢。本周起云南產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)報(bào)陸續(xù)有降雨天氣，密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣動(dòng)態(tài)以及開割進(jìn)展情況。5月份新膠供應(yīng)一般季節(jié)性增加，但若云南地區(qū)降雨不足，膠水上量或?qū)⒌陀陬A(yù)期，因此建議動(dòng)態(tài)關(guān)注。需求方面，下游輪胎企業(yè)開工逐漸恢復(fù)。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，昨日上海市場(chǎng)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格窄幅波動(dòng)，其中22年SCRWF主流貨源意向成交價(jià)格為13550-13600元/噸，價(jià)格穩(wěn)定。原料方面，海南產(chǎn)區(qū)制全乳膠水收購價(jià)格參考為13000元/噸，較上一工作日持穩(wěn)。綜合來看，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)陸續(xù)迎來降雨，產(chǎn)區(qū)開割面積繼續(xù)擴(kuò)大，但因部分區(qū)域旱情緩解有限，新膠上量節(jié)奏緩慢，而天然橡膠下游需求偏穩(wěn)定，加上市場(chǎng)對(duì)宏觀預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，受多重因素影響橡膠期貨將偏強(qiáng)震蕩。 | ||
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈 | 隔夜PTA主力合約期價(jià)震蕩上行。供應(yīng)方面，截至4月25日，PTA裝置負(fù)荷為75.75%，環(huán)比增加3.98%。嘉通能源2#重啟，已減停裝置或延續(xù)檢修，供應(yīng)或有所增加。需求方面，部分瓶片裝置檢修，國內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)將小幅下滑。截至4月25日，國內(nèi)聚酯負(fù)荷為90.8%，環(huán)比增加0.07%。國內(nèi)聚酯工廠負(fù)荷維持高位，聚酯供應(yīng)將進(jìn)一步增加。整體來看，PTA供應(yīng)穩(wěn)中有增，需求有所回落，關(guān)注成本端的變化和裝置意外檢修情況。短纖方面，四川匯維仕存重啟計(jì)劃，短纖供應(yīng)小幅回升。但場(chǎng)內(nèi)訂單分化較大，整體新訂單較去年同期較少,且后期需求預(yù)期偏弱。預(yù)計(jì)短纖期價(jià)將弱勢(shì)運(yùn)行。PX方面，截至4月25日當(dāng)周，國內(nèi)PX產(chǎn)量為63.29萬噸，環(huán)比下降6.93%。國內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率為71.21%，環(huán)比下降5.65%。恒力PX裝置重啟，產(chǎn)量將回升。下游已減停裝置或延續(xù)檢修。整體來看，PX供需結(jié)構(gòu)變動(dòng)不大，預(yù)計(jì)期價(jià)將區(qū)間運(yùn)行。 | ||
甲醇 | 隔夜甲醇主力合約期價(jià)震蕩上行。供應(yīng)方面，截至4月25日當(dāng)周，甲醇裝置產(chǎn)能利用率為80.77%，環(huán)比增加0.46%。西北能源30、中煤遠(yuǎn)興80裝置預(yù)計(jì)重啟，供應(yīng)將增加。港口庫存方面，外輪到港量增量，港口庫存累庫可能較大。需求方面，甲醇傳統(tǒng)下游加權(quán)開工為53%，環(huán)比增加3.01%；其中周甲醛、二甲醚開工略微下滑，醋酸、MTBE、DMF、BDO開工增加。濮陽鵬鑫甲醛裝置重啟，甲醛需求減少；周內(nèi)潛江金華潤裝置低負(fù)開車，貴州天福裝置停車，二甲醚需求減少；玉皇開工后影響產(chǎn)量，MTBE需求增加；山東主流工廠停車檢修后裝置恢復(fù)正常，氯化物需求增加；上海華誼恢復(fù)正常運(yùn)行，醋酸需求增加。整體來看，下游需求轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)增長，期價(jià)偏弱運(yùn)行為主。 | ||
原油(SC) | 隔夜原油主力合約期價(jià)震蕩上行。供應(yīng)方面，OPEC+部分國家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬桶/日延長至2024年第二季度。美國原油產(chǎn)量在截止4月26日當(dāng)周錄得1310萬桶/日，環(huán)比持平。需求方面，美國夏季駕駛旺季將來臨，國內(nèi)交通運(yùn)輸用油消費(fèi)增長將帶動(dòng)原油需求。國內(nèi)方面，主營煉廠在截至4月25日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為80.1%，環(huán)比下降0.63%。大連石化、中科煉化、中海油東方石化、天津石化、鎮(zhèn)海煉化部分裝置及錦州石化全廠仍處檢修期內(nèi)，塔河石化1#常減壓裝置將結(jié)束檢修，預(yù)計(jì)主營煉廠平均開工負(fù)荷較為平穩(wěn)。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至4月24日當(dāng)周平均開工負(fù)荷為63.26%，環(huán)比持平。暫無新增加的檢修裝置，神馳將恢復(fù)開工，多數(shù)煉廠負(fù)荷保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷或小幅上漲。整體來看，原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù)，需求有恢復(fù)預(yù)期，建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
燃油及低硫燃油 | 隔夜燃料油主力合約期價(jià)震蕩上行。低硫主力合約期價(jià)震蕩上行。供應(yīng)方面，截至4月21日當(dāng)周，全球燃料油發(fā)貨588.36萬噸，環(huán)比增加5.58%。其中美國發(fā)貨49.12萬噸，環(huán)比下降18.33%；俄羅斯發(fā)貨68.83萬噸，環(huán)比下降9.05%；新加坡發(fā)貨44.76萬噸，環(huán)比增加209.07%。需求方面，焦化需求低迷，煉廠有排庫操作；此外，終端需求疲軟，抑制船東補(bǔ)油心態(tài)。截至4月19日當(dāng)周，中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為987.93，環(huán)比上漲2.56%；中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1186.53，環(huán)比上漲0.12%。庫存方面，截止4月24日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存錄得1894.2 萬桶，環(huán)比下降14.62%。整體來看，燃料油供應(yīng)增加，需求偏剛需，關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
PVC(V) | 夜盤PVC主力合約期價(jià)小幅上漲。供應(yīng)方面，本周部分在檢企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)開車，檢修損失量有所減少，行業(yè)開工負(fù)荷率小幅提升。需求方面，國內(nèi)需求表現(xiàn)一般，但國內(nèi)各大城市繼續(xù)優(yōu)惠房地產(chǎn)調(diào)控政策，PVC需求預(yù)期改善。出口方面，短期國內(nèi)出口維持基礎(chǔ)接單量，難有明顯放量?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，昨日華東主流含稅現(xiàn)匯自提5670-5750元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，期貨09合約升水現(xiàn)貨，這主要是由于市場(chǎng)對(duì)未來需求預(yù)期較好。整體來看，PVC供需不緊張，不過市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期較前期好轉(zhuǎn)，各大城市繼續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)調(diào)控政策。因此PVC期貨價(jià)格或繼續(xù)小幅反彈，整體將延續(xù)區(qū)間運(yùn)行。 | ||
瀝青(BU) | 隔夜瀝青主力合約期價(jià)震蕩上行。供應(yīng)方面，截止4月25日當(dāng)周，國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為26.3%，環(huán)比下降3.6%。國內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為41.1萬噸，環(huán)比下降6萬噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量23.8噸，環(huán)比增加2.3萬噸；中石化總產(chǎn)量8.5萬噸，環(huán)比下降8.3萬噸；中石油總產(chǎn)量6.6萬噸，環(huán)比持平；中海油總產(chǎn)量2.2萬噸，環(huán)比持平。齊魯石化、東明石化以及北海煉化間歇生產(chǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面，國內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共26.9萬噸，環(huán)比減少30%。北方地區(qū)天氣晴好，煉廠月底合同執(zhí)行出貨有所增加，南方多降雨天氣，需求表現(xiàn)不溫不火，整體需求緩慢提升。整體來看，瀝青供應(yīng)回升，需求平穩(wěn)，關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 夜盤塑料主力合約在8400元/噸附近震蕩整理。供應(yīng)方面，5月份石化裝置仍處集中檢修期，國內(nèi)供應(yīng)暫無顯著壓力。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口船貨到港量變化不大，整體壓力有限。此外遠(yuǎn)期貨源仍存不穩(wěn)定預(yù)期，因此該因素持續(xù)對(duì)塑料期貨形成一定支撐。需求方面，農(nóng)膜行業(yè)來看，需求逐步進(jìn)入淡季。5月份農(nóng)膜行業(yè)需求或進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，部分工廠停工待產(chǎn)，對(duì)原料需求減少。其他下游行業(yè)需求相對(duì)平穩(wěn)?！拔逡弧奔倨谶^后上游庫存有累積。本周關(guān)注下游企業(yè)補(bǔ)庫情況以及上游石化企業(yè)聚烯烴庫存變動(dòng)情況?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，昨日華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在8420-8600元/噸，華東地區(qū)LLDPE價(jià)格在8430-8700元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上漲。整體來看，塑料供需兩弱，而國際原油震蕩運(yùn)行，塑料期貨價(jià)格以震蕩看待。 | ||
聚丙烯(PP) | 夜盤聚丙烯主力合約期貨價(jià)格在7500元/噸附近震蕩。供應(yīng)方面，PP裝置檢修處于季節(jié)性旺季，青島金能二期和泉州國亨化學(xué)PP裝置投產(chǎn)，供應(yīng)因素對(duì)PP期貨支撐力度不強(qiáng)。港口庫存方面，近期進(jìn)口貨源到港量不多。需求方面，下游目前新單未見好轉(zhuǎn)，節(jié)后補(bǔ)貨謹(jǐn)慎。終端制品企業(yè)訂單表現(xiàn)整體疲軟，大型制品企業(yè)訂單相對(duì)穩(wěn)定，中小型制品企業(yè)因訂單難資金壓力大，原料采購多維持按需采購模式。塑編及塑膜需求暫無明顯亮點(diǎn)。需求方面對(duì)聚丙烯期貨提振力度不大。整體來看，聚丙烯供應(yīng)不緊張，上游聚烯烴庫存逐漸下降，但庫存水平偏高，需求端支撐有限，聚丙烯期貨或?qū)⒀永m(xù)震蕩。 | ||
PTA(TA)及短纖 | 暫時(shí)觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時(shí)觀望為宜。 | |
合成橡膠（BR） | 暫時(shí)觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時(shí)觀望為宜。 | |
燒堿（BR） | 暫時(shí)觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時(shí)觀望為宜。 | |
焦炭(J) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 隔夜焦炭主力1709合約小幅上漲，期貨貼水逐漸減少，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，焦化廠開工率維持在80上方，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但下游鋼廠備貨較為充足，因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì)，整體來看，現(xiàn)貨采購需求良好，但并沒有達(dá)到供不應(yīng)求的局面，因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
焦煤(JM) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 隔夜焦煤主力1709合約小幅上漲，近期在下游焦化企業(yè)采購積極性提高的背景下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局，盡管供應(yīng)依然維持充足，但在下游噸鋼利潤豐厚的背景下，期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水，但隨著后期煤管票的放開以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
白糖(SR) | 隔夜白糖主力合約震蕩運(yùn)行，收盤價(jià)6309元/噸，收漲幅0.05%。周三ICE原糖主力合約偏弱運(yùn)行，收跌幅1.6%，收盤價(jià)19.63美分/磅。國際方面，美國農(nóng)業(yè)部(USDA) 最新預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2024125榨季巴西的甘蔗種植面積將增加至846萬公頃，較2023/24榨季的835萬公頃有所提高;甘蔗產(chǎn)量將較2023124季下降8.5%，為6.45億噸，主要原因是降雨量低于正常水平;食糖總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4400萬噸;食糖出口量預(yù)計(jì)為3450萬噸。2023/24榨季巴西產(chǎn)糖量預(yù)測(cè)為4554萬噸創(chuàng)歷史新高;食糖出口量預(yù)測(cè)為3597萬噸。預(yù)計(jì)印度2023/24榨季的食糖產(chǎn)量為3200萬噸;2024/25榨季的食糖產(chǎn)量為3300萬噸，消費(fèi)量為3200萬噸，糖出口量估計(jì)為370萬噸。國內(nèi)方面，截至4月22日，全區(qū)74家開機(jī)糖廠僅余1家未收榨，預(yù)計(jì)最終收榨時(shí)間為4月末。截至4月底.廣西食糖第三方倉庫庫存高點(diǎn)已現(xiàn)，環(huán)比上月下降約7萬噸。受4月中下旬期價(jià)大幅下挫影響，刺激部分基差糖點(diǎn)價(jià)銷售，現(xiàn)貨走量尚可。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 隔夜玉米主力價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤價(jià)2446元/噸，收漲幅0.16%。周三美玉米主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)459美分/蒲式耳，收跌幅1.77%。國際市場(chǎng)，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報(bào)告中公布稱截至2024年4月21日當(dāng)周，美國玉米種植率為12%一如市場(chǎng)預(yù)期，此前一周為6%，去年同期為12%五年均值為10%。截至當(dāng)周，美國玉米出苗率為3%，上年同期為2%五年均值為2%。據(jù)氣象預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)Maxar的預(yù)報(bào)顯示，未來一周，美國中部地區(qū)的潮濕天氣預(yù)計(jì)將放緩玉米播種進(jìn)度，Maxar表示，溫暖天氣也令玉米種植帶的土壤升溫。烏克蘭農(nóng)業(yè)部長表示，與2023年相比，暴雨導(dǎo)致包括玉米在內(nèi)的春播推遲了20%。國內(nèi)方面，全國玉米市場(chǎng)價(jià)格為2390元/噸，產(chǎn)區(qū)自然干糧上量增加，整體供應(yīng)壓力較大，深加工企業(yè)陸續(xù)下調(diào)干糧收購價(jià)格，但吉林直屬庫陸續(xù)開庫收購，且受前期建庫成本支撐，貿(mào)易商低價(jià)惜售情緒仍存。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度國產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足，東北大豆銷售進(jìn)度較為緩慢，余糧接近4.5成左右，隨著天氣回暖，貿(mào)易商下調(diào)收購價(jià)格，價(jià)格回落后，農(nóng)戶售糧積極性一般，同時(shí)大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開工偏低，進(jìn)口大豆較國產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 隔夜豆粕承壓3600元/噸，巴西南部南里奧格蘭德遭遇暴雨，令大豆收割受阻并引發(fā)產(chǎn)量損失，阿根廷大豆上市壓力階段性增加，在阿根廷大豆豐產(chǎn)壓力下，大豆上漲空間受限，但是，南美大豆升貼水小幅上升。2024/25年度美豆將初步展開播種，目前中西部地區(qū)墑情略有短缺，未來兩周南部地區(qū)及中西部部分地區(qū)將迎來降雨，有利于大豆播種。國內(nèi)方面,5月份進(jìn)口大豆到港逐步增加，受假期影響，本周油廠開機(jī)下降，截至5月3日當(dāng)周，大豆壓榨量為171.65萬噸，低于上周的192.3萬噸，豆粕庫存延續(xù)上升，截至5月3日當(dāng)周，國內(nèi)豆粕庫存為52.51萬噸,環(huán)比增加7.49%,同比增加85.61%。隨著油廠開機(jī)率逐步回升，豆粕將進(jìn)入累庫階段。建議多單減倉。 | ||
豆油(Y) | 隨著阿根廷大豆上市，豆油出口壓力增大，豆油供應(yīng)壓力階段性上升，當(dāng)前豆棕價(jià)差處于低位，且巴西三月份起將生物柴油摻混率由12%上調(diào)至14%，巴西豆油出口受限，對(duì)阿根廷豆油形成支撐。國內(nèi)方面，4月下旬油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，但豆油消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，本周豆油庫存小幅上升，截至5月3日當(dāng)周，國內(nèi)豆油庫存為85.82萬噸，環(huán)比增加2.07%,同比增加8.65%。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 隔夜棕櫚油依托7500元/噸震蕩，馬棕進(jìn)入增產(chǎn)周期，開齋節(jié)過后產(chǎn)量逐步恢復(fù)，sppoma數(shù)據(jù)顯示，4月馬棕產(chǎn)量較上月同期增加3.76%，棕櫚油供應(yīng)壓力上升，4月份印尼棕櫚油出口增加，馬棕出口受到拖累，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示4月馬棕出口較上月同期減少8.97%/11.46%。4月份馬棕庫存或延續(xù)下降，但棕櫚油供需邊際有所走弱。國內(nèi)方面，國內(nèi)棕櫚油供需兩弱，棕櫚油庫存較上周下降，截至5月3日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為45.945萬噸，環(huán)比減少1.90%，同比減少36.99%， 4月份棕櫚油進(jìn)口利潤有所改善，棕櫚油新增買船較多。建議持有菜棕油價(jià)差擴(kuò)大。 | ||
菜籽類 | 歐洲菜籽減產(chǎn)擔(dān)憂加強(qiáng)，對(duì)菜系形成支撐。近期國內(nèi)菜籽壓榨有所回升，菜粕進(jìn)入消費(fèi)旺季，菜粕庫存緩降，截至5月3日，沿海主要油廠菜粕庫存為2.79萬噸,環(huán)比減少7.31%,同比減少1.41%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，菜油庫存逐步下降，但較往年處于偏高水平，截至5月3日，華東主要油廠菜油庫存為28.82萬噸，環(huán)比減少3.52%,同比減少17.06%。建議持有菜棕油價(jià)差擴(kuò)大。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，昨日生豬主力合約震蕩運(yùn)行，收跌幅0.03%，收盤價(jià)17735元/噸。全國豬價(jià)15.03元/公斤。2024年二季度商品豬出欄量對(duì)應(yīng)2023年6-9月能繁母豬變化，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，期間能繁母豬存欄量環(huán)比去化幅度0.02%-0.70%，且自7月開始環(huán)比去化幅度逐步擴(kuò)大，同時(shí)去年四季度能繁母豬存欄受北方豬病影響，10月去化幅度明顯加快，加之新生仔豬數(shù)從去年9月開始出現(xiàn)環(huán)比減少，因此預(yù)計(jì)二季度供給整體呈緩慢減量趨勢(shì)，但尚未至供給反轉(zhuǎn)或出現(xiàn)供給斷檔時(shí)期。截止到4月25日屠宰開工率 27.08%，較上周下降 0.02 百分點(diǎn)，同比低 6.61%。周內(nèi)開工有增有減，整體波動(dòng)都很小，開工比上周微跌，預(yù)計(jì)短期生豬價(jià)格企穩(wěn)。 | ||
蘋果(AP) | 昨日蘋果主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤價(jià)7444元/噸，收漲幅0.66%。山東棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果農(nóng)好貨3.2-3.4元/斤，普通貨2.1-2.3元/斤；條紋好貨3.5-3.6元/斤，普通貨2.3-2.5元/斤。果農(nóng)通貨果1.6-2.3元/斤；三四級(jí)果0.7-1.5元/斤，按質(zhì)論價(jià)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)目前70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨2.5-2.8元/斤，70#以上果農(nóng)半商品3.6-3.8元/斤，庫內(nèi)高次主流價(jià)格1.3-1.5元/斤，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤，以質(zhì)論價(jià)。截至2024年4月24日，全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為457.42萬噸，庫存量較上周減少44.56萬噸。走貨較上周基本略有加快。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為37.24%，較上周減少2.97%，周內(nèi)山東產(chǎn)區(qū)仍以果農(nóng)低價(jià)貨源出貨為主，走貨相對(duì)緩慢，整體五一備貨提振有限。沂源產(chǎn)區(qū)走貨不快，客商數(shù)量不多且大多出價(jià)較低，去庫壓力較大。陜西產(chǎn)區(qū)庫容比在41.85%，較上周減少3.75%，渭南產(chǎn)區(qū)部分冷庫果農(nóng)貨陸續(xù)進(jìn)入清庫階段。經(jīng)過客商多輪挑選后，剩余果農(nóng)貨質(zhì)量下滑嚴(yán)重，產(chǎn)區(qū)客商調(diào)合適貨源難度增加。預(yù)計(jì)短期蘋果價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
棉花及棉紗 | 隔夜棉花主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)15610元/噸，收跌幅0.29%。周三ICE美棉主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲幅3.19%，收盤價(jià)79.86美分/磅。國際方面，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派作風(fēng)令商品市場(chǎng)承壓運(yùn)行，對(duì)棉價(jià)亦形成一定的壓力。據(jù)美國國家農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)局（NASS）最新發(fā)布的種植進(jìn)度報(bào)告，截至4月21日，已完成意向種植面積的16%，較上一周增加了3個(gè)百分點(diǎn)，較五年平均水平持平。目前美國西南棉區(qū)，西得州大部天氣晴朗，氣溫偏高，在21-32℃左右，預(yù)計(jì)未來7-10天內(nèi)得州狹長地帶地區(qū)局地將擴(kuò)大播種面積。國內(nèi)方面，目前國內(nèi)下游市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，雖然訂單表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，但在金三銀四傳統(tǒng)紡織行業(yè)旺季的背景下，下游紡企以及維持偏高的開機(jī)率，但由于部分紡企已將年前的訂單趕制完成，因此產(chǎn)成品庫存方面小幅上升，但整體依舊處于正常水平。此外在高開機(jī)的背景下對(duì)棉花原料有一定的剛性需求，短期棉花價(jià)格維持震蕩走勢(shì)。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜,鄔小楓 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282），李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 | ||
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