今日尾盤研發(fā)觀點(diǎn)2024-06-18
品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 今日四組期指表現(xiàn)分化,IH主力合約收跌0.05%、IF、IC、IM分別收漲0.23%、0.49%、1.05%?,F(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體小幅上揚(yáng),滬指漲0.48%,收?qǐng)?bào)3030.25點(diǎn);深證成指漲0.40%,收?qǐng)?bào)9318.47點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.29%,收?qǐng)?bào)1811.36點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到7370億元,較上個(gè)交易日縮量146億。行業(yè)板塊多數(shù)收漲,計(jì)算機(jī)設(shè)備、汽車整車、軟件開(kāi)發(fā)、汽車零部件、汽車服務(wù)、工程咨詢服務(wù)板塊漲幅居前,釀酒行業(yè)、電子化學(xué)品板塊跌幅居前。行業(yè)資金方面,截至收盤,汽車整車、軟件開(kāi)發(fā)、通信設(shè)備等凈流入排名靠前,其中汽車整車凈流入9.02億。國(guó)內(nèi)方面,中國(guó)5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.6%,1-5月固定資產(chǎn)投資增4.0%,均增長(zhǎng)放緩,5月社會(huì)消費(fèi)品零售增3.7%,五個(gè)月來(lái)首次增速回升;地產(chǎn)數(shù)據(jù)低位徘徊,1-5月新建商品房銷售面積同比降20.3%、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資降10.1%。海外方面,美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)按兵不動(dòng),改稱降通脹取得適度的進(jìn)一步進(jìn)展,但預(yù)計(jì)今年降息次數(shù)由三次減少至一次。綜合看,海外美聯(lián)儲(chǔ)降息仍需等待,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有壓力,市場(chǎng)情緒低迷下成交量持續(xù)萎縮,短期退市風(fēng)波之后,市場(chǎng)恐慌有所放緩,在資本市場(chǎng)相關(guān)政策措施有望發(fā)布的預(yù)期下,指數(shù)有望迎來(lái)反彈。 | 宏觀金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力合約收跌0.36%,滬銀主力收漲0.36%,倫敦金震蕩整理,現(xiàn)運(yùn)行于2320美元/盎司,金銀比價(jià)79.09。歐洲動(dòng)蕩局勢(shì)引發(fā)避險(xiǎn)情緒,美元指數(shù)再度走強(qiáng),貴金屬走勢(shì)承壓?;久妫绹?guó)通脹數(shù)據(jù)降溫,5月核心CPI增速將至三年最低。不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議表態(tài)偏鷹,點(diǎn)陣圖顯示僅降息一次,而互換合約顯示投資者充分預(yù)計(jì)11月、12月都將降息,未來(lái)降息的前景仍需要更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐。資金方面,5月中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為7280萬(wàn)盎司,與上月持平,這意味著中國(guó)央行在此前連續(xù)18個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備后暫停增持黃金儲(chǔ)備。截至6/17,SPDR黃金ETF持倉(cāng)825.31噸,前值825.31噸,SLV白銀ETF持倉(cāng)13367.50噸,前值13390.23噸。展望后市,美聯(lián)儲(chǔ)降息前景復(fù)雜,歐洲議會(huì)選舉極右翼異軍突起,法國(guó)宣布提前大選,宏觀避險(xiǎn)情緒仍存,預(yù)計(jì)短線貴金屬震蕩調(diào)整。 | 金屬 | |
銅及國(guó)際銅 | 今日滬銅主力收跌0.65%,倫銅承壓運(yùn)行,現(xiàn)運(yùn)行于9665美元/噸。宏觀方面,5月份新增社融延續(xù)回落趨勢(shì),M1降幅進(jìn)一步擴(kuò)大,M2-M1剪刀差繼續(xù)走闊。此外,5月工業(yè)生產(chǎn)值回落,固定投資的三大領(lǐng)域均有所下滑,疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疊加美元指數(shù)走強(qiáng)令銅價(jià)承壓?;久鎭?lái)看,供應(yīng)端,由于國(guó)產(chǎn)銅及進(jìn)口銅到貨量減少,當(dāng)前市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨偏緊,各地升水出現(xiàn)不同程度的上抬。庫(kù)存方面,截至6月17日周一,SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比上周四大幅下降2.77萬(wàn)噸至40.16萬(wàn)噸,自年內(nèi)高位快速下降。據(jù)了解,目前下游消費(fèi)改善,日均出庫(kù)量不斷上升。需求方面,本周SMM國(guó)內(nèi)主要大中型銅桿企業(yè)開(kāi)工率為64.74%,較上周環(huán)比下降1.97個(gè)百分點(diǎn)。雖銅價(jià)重心下跌至80000元/噸下方,但實(shí)際仍未達(dá)下游企業(yè)心理價(jià)位,資金壓力下下游提貨節(jié)奏無(wú)明顯回升。整體來(lái)看,關(guān)注銅下游消費(fèi)回暖的持續(xù)性,以及LME交倉(cāng)對(duì)銅價(jià)帶來(lái)的壓力,預(yù)計(jì)銅價(jià)偏弱運(yùn)行。 | ||
螺紋(RB) | 觀望為宜 | 近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行,連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下,市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng),幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼大幅上調(diào)出廠價(jià),其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸,盤螺線材上調(diào)250元/噸,受此影響大廠資源報(bào)價(jià)混亂,其中廠提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等,相對(duì)而言小廠資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30,現(xiàn)貨成交偏冷,價(jià)格盤整觀望為主。今日螺紋鋼主力1710合約探底回升,期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈,盤中波動(dòng)幅度依然較大,但上方5日、10日均線附近壓力明顯,觀望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀望為宜 | 熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌,市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化,市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低,下游用戶觀望情緒較濃,市場(chǎng)成交整體較差。不過(guò)目前市場(chǎng)庫(kù)存資源相對(duì)偏少,加上鋼廠訂貨價(jià)格比較高,因此市場(chǎng)商家也不愿過(guò)低銷售。綜合來(lái)看,低庫(kù)存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐,預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。今日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整,期價(jià)維持偏弱運(yùn)行,預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈,上方均線系統(tǒng)附近壓力依然較大,觀望為宜。 | |
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力合約收漲0.47%,倫鋁重心繼續(xù)回落,現(xiàn)運(yùn)行于2486美元/噸?;久鎭?lái)看,國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能基本進(jìn)入平穩(wěn)過(guò)渡期,零星待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能主要集中在云南、四川、貴州等地,產(chǎn)量增速放緩。庫(kù)存方面,截止至6月17日,國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存76.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.2萬(wàn)噸。消費(fèi)方面,鋁價(jià)持續(xù)高位抑制下游提貨積極性,下游需求表現(xiàn)疲弱,僅少數(shù)領(lǐng)域需求仍存韌性。短期來(lái)看,基本面供需關(guān)系轉(zhuǎn)弱,宏觀面受到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期延遲沖擊,鋁價(jià)或?qū)⑿》呷?,但長(zhǎng)期料將維持高位震蕩。 | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力收漲0.93%,倫鋅偏弱盤整,現(xiàn)運(yùn)行于2816美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面,國(guó)內(nèi)外礦加工費(fèi)繼續(xù)下調(diào),原料供應(yīng)緊缺持續(xù),疊加環(huán)保因素影響,SMM預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量將小幅下降,鋅錠產(chǎn)量仍維持低位。消費(fèi)端,進(jìn)入6月,消費(fèi)淡季中下游需求或進(jìn)一步降低,但是國(guó)內(nèi)房產(chǎn)和基建政策暖風(fēng)頻吹,基建項(xiàng)目或逐漸落地,同時(shí)降碳方案或?qū)?、鐵塔、汽車等版塊有所提振。庫(kù)存端,截至6月17日,SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為19.69萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.09萬(wàn)噸。綜合來(lái)看,鋅市基本面存供需雙弱的預(yù)期,預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)將以震蕩整理走勢(shì)為主。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力收漲1.23%,倫鉛維持偏弱震蕩,現(xiàn)運(yùn)行于2159美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面,近期再生鉛廠生產(chǎn)逐步恢復(fù),原生鉛企業(yè)則檢修與恢復(fù)并存,整體供應(yīng)有所增量;同時(shí)錠端生產(chǎn)所需增加,對(duì)于原料的供應(yīng)壓力加劇,成本抬升邏輯仍為鉛價(jià)提供支撐。消費(fèi)端,下游消費(fèi)依然表現(xiàn)平淡,加之臨近滬鉛2406合約的交割日,交倉(cāng)移庫(kù)因素加劇,鉛錠社會(huì)庫(kù)存預(yù)計(jì)呈上升趨勢(shì)。庫(kù)存端,截止至6月13日,國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存7.25萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.17萬(wàn)噸,近期滬倫比值擴(kuò)大,鉛錠進(jìn)口窗口短暫打開(kāi),或使得國(guó)內(nèi)鉛錠累庫(kù)壓力上升。短期來(lái)看,鉛錠社會(huì)庫(kù)存有增長(zhǎng)壓力,而原料價(jià)格易漲難跌對(duì)鉛價(jià)有一定支撐,短期滬鉛或仍將延續(xù)震蕩整理走勢(shì)。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力收跌1.7%,倫鎳重心繼續(xù)下移,現(xiàn)運(yùn)行于17355美元/噸。盤面下行之際現(xiàn)貨市場(chǎng)成交有所轉(zhuǎn)暖,電積鎳現(xiàn)貨緊缺現(xiàn)象延續(xù),各品牌升貼水出現(xiàn)明顯上移。鎳礦方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),2024年RKAB審批通過(guò)總量雖然已有2.21億濕噸,但預(yù)計(jì)實(shí)際可供應(yīng)量?jī)H有1.7~1.8億濕噸,與印尼市場(chǎng)全年的預(yù)估需求量2.44億濕噸相比仍有明顯差距,預(yù)計(jì)印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面短期較難緩解。鎳鐵方面,國(guó)內(nèi)鎳鐵廠當(dāng)前利潤(rùn)倒掛局面未解,產(chǎn)量難有大幅增量,但不銹鋼社庫(kù)高企、終端消費(fèi)疲弱,導(dǎo)致鋼廠或有下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期,鎳生鐵需求有減弱的風(fēng)險(xiǎn)。硫酸鎳方面,新能源汽車產(chǎn)銷正值淡季,歐盟今日擬對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的電動(dòng)汽車征收臨時(shí)反補(bǔ)貼稅,電池正極材料需求有進(jìn)一步下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看,雖然鎳礦供給仍相對(duì)緊張,但成本支撐走弱,供需結(jié)構(gòu)趨于寬松,短期鎳價(jià)超跌,預(yù)計(jì)價(jià)格將有所修復(fù),中長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩壓力仍存。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線) | 建議觀望 | 近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上,需求很強(qiáng),沖抵了錳硅的高開(kāi)工率,企業(yè)庫(kù)存低;港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào),但外盤期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào);錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高,北方出廠承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉(cāng),成交并未同比例放量,今日最高點(diǎn)未破前高,目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本,可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值,短線客戶建議觀望。 | |
鐵礦石(I) | 今日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)承壓運(yùn)行,期價(jià)沖高回落,整體承壓10日均線附近,關(guān)注下方810一線附近支撐,短期表現(xiàn)或維持偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面,全球發(fā)運(yùn)量延續(xù)回落趨勢(shì),但發(fā)運(yùn)仍處于年內(nèi)平均水平之上,而到港量結(jié)束了前兩期回落的趨勢(shì),上周有明顯的反彈;需求方面,周內(nèi)受高爐復(fù)產(chǎn)以及投產(chǎn)的影響,鐵水產(chǎn)量超預(yù)期增長(zhǎng),個(gè)別地區(qū)因下游需求轉(zhuǎn)弱出現(xiàn)集中檢修,但檢修均在統(tǒng)計(jì)周期末,對(duì)鐵水產(chǎn)量的影響效果較?。粠?kù)存方面,中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存結(jié)束前3期累庫(kù)趨勢(shì)出現(xiàn)小幅去庫(kù),絕對(duì)值仍處于近3年同期高位;247家鋼企盈利率為49.78%。綜合預(yù)計(jì),本期鐵礦石供應(yīng)強(qiáng)于需求,45港港口庫(kù)存或?qū)⒀永m(xù)累庫(kù)趨勢(shì),鐵礦石價(jià)格或維持偏空運(yùn)行。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠期貨主力合約偏弱震蕩收陰線。供應(yīng)方面,本周海南局部地區(qū)雷陣雨轉(zhuǎn)多云為主,原料產(chǎn)量環(huán)比將增加。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),6月18日制全乳膠水收購(gòu)價(jià)格參考為14380元/噸,較上一工作日持穩(wěn);云南產(chǎn)區(qū)小雨天氣為主,原料供應(yīng)亦增加,6月18日版納地區(qū)膠水收購(gòu)價(jià)格參考14200-14500元/噸,價(jià)格下跌。海外方面,隨著海外產(chǎn)區(qū)天氣改善,新膠繼續(xù)上量,中下旬船貨到港量或增加。需求方面,目前全鋼企業(yè)內(nèi)銷及出口市場(chǎng)訂單需求表現(xiàn)欠佳,企業(yè)成品累庫(kù)。輪胎等行業(yè)開(kāi)工率有所下降。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,6月18日22年SCRWF主流貨源意向成交價(jià)格為14200-14400元/噸,較前一交易日下跌。越南3L混合膠主流貨源意向成交價(jià)格為14750-14850元/噸,較前一交易日下跌100元/噸。綜合來(lái)看,國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)原料收購(gòu)價(jià)格下跌,全鋼胎等行業(yè)需求偏弱,加上新膠存增加預(yù)期,天然橡膠期貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)往下調(diào)整。 | ||
PVC(V) | 今日PVC期貨主力合約偏弱運(yùn)行。PVC現(xiàn)貨價(jià)格亦下跌為主。從供需來(lái)看,上周PVC粉整體開(kāi)工負(fù)荷率為75.35%,環(huán)比提升2.25%;其中電石法PVC粉開(kāi)工負(fù)荷率為74.89%,環(huán)比提升3.51%;乙烯法PVC粉開(kāi)工負(fù)荷率為76.65%,環(huán)比下降1.38%。上周因停車及檢修造成的理論損失量(含長(zhǎng)期停車企業(yè))在8.178萬(wàn)噸。本周隨著部分檢修裝置陸續(xù)恢復(fù),加之僅山東魯泰裝置進(jìn)入檢修,預(yù)計(jì)PVC粉檢修損失量繼續(xù)下降。PVC社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù),目前庫(kù)存絕對(duì)值偏高。需求方面,國(guó)內(nèi)下游企業(yè)剛需采購(gòu)為主,需求增量不高,天氣炎熱或?qū)Σ糠中筒难b置開(kāi)工有一定影響;出口方面,出口增量不高。PVC主要應(yīng)用于房地產(chǎn)市場(chǎng),動(dòng)態(tài)關(guān)注房屋成交量情況。整體來(lái)看,PVC裝置檢修損失量減少,供應(yīng)有所回升,但PVC實(shí)際需求增量有限,PVC期貨價(jià)格繼續(xù)回調(diào)。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于3439元/噸,較上一交易日上漲0.94%。低硫主力合約期價(jià)收于4205元/噸,較上一交易日上漲1.08%。供應(yīng)方面,截至6月9日當(dāng)周,全球燃料油發(fā)貨550.67萬(wàn)噸,環(huán)比下降2.82%。其中美國(guó)發(fā)貨62.31萬(wàn)噸,環(huán)比增加127.91%;俄羅斯發(fā)貨51.94萬(wàn)噸,環(huán)比下降34.45%;新加坡發(fā)貨22.42萬(wàn)噸,環(huán)比下降41.68%。需求方面,終端航運(yùn)市場(chǎng)需求疲軟,沿海散貨運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)跌勢(shì),船東補(bǔ)油心態(tài)低迷。截至6月7日當(dāng)周,中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為978.71,環(huán)比下跌4.02%;中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1592.57,環(huán)比上漲6.46%。庫(kù)存方面,截止6月12日當(dāng)周,新加坡燃料油庫(kù)存錄得1916.3萬(wàn)桶,環(huán)比增加1.63%。整體來(lái)看,燃料油供應(yīng)下降,需求較低迷,關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于608.0元/桶,較上一交易日上漲0.88%。供應(yīng)方面,OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年三季度。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止6月7日當(dāng)周錄得1320萬(wàn)桶/日,環(huán)比增加10萬(wàn)桶/日。需求方面,美國(guó)夏季駕駛旺季來(lái)臨,國(guó)內(nèi)制造業(yè)復(fù)蘇將帶動(dòng)原油需求。國(guó)內(nèi)方面,主營(yíng)煉廠在截至6月13日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為76.61%,環(huán)比下跌0.86%。本周獨(dú)山子石化全廠、大連西太石化全廠、齊魯石化及茂名石化部分常減壓裝置仍處檢修期內(nèi),鎮(zhèn)海煉化1#常減壓裝置將結(jié)束檢修,預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開(kāi)工負(fù)荷或有所回升。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至6月12日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為56.26%,環(huán)比下跌1.74%。本周暫無(wú)新檢修的煉廠,預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開(kāi)工負(fù)荷保持平穩(wěn)。整體來(lái)看,原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù),需求有恢復(fù)預(yù)期,建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3575元/噸,較上一交易日上漲0.59%。供應(yīng)方面,截止6月12日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為24.2%,環(huán)比下降1.1%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量44萬(wàn)噸,環(huán)比下降5.8萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量23.3噸,環(huán)比下降2.6萬(wàn)噸;中石化總產(chǎn)量10.8萬(wàn)噸,環(huán)比下降3.1萬(wàn)噸;中石油總產(chǎn)量7萬(wàn)噸,環(huán)比下降0.1萬(wàn)噸;中海油總產(chǎn)量2.9萬(wàn)噸,環(huán)比持平。本周金陵石化以及鎮(zhèn)海煉化復(fù)產(chǎn)瀝青將帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面,國(guó)內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共37.1萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.5%。北方地區(qū)剛需有所回暖,部分低價(jià)資源用量逐漸增加,但是整體項(xiàng)目資金仍顯緊張,市場(chǎng)多為偏好低價(jià)資源拿貨;南方地區(qū)多陰雨天氣為主,整體用量一般,市場(chǎng)需求相對(duì)平淡。整體來(lái)看,瀝青供需偏寬松,關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 今日塑料期貨主力合約在8500元/噸附近偏弱震蕩。供應(yīng)方面,據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)本周PE檢修損失量在9.73萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.53萬(wàn)噸。進(jìn)口方面,進(jìn)口貨源整體供應(yīng)壓力不大。需求方面,上周農(nóng)膜開(kāi)工上漲2%至14%,單絲開(kāi)工上漲1%至47%,中空開(kāi)工下降1%至49%,管材開(kāi)工下降1%至37%,其他行業(yè)開(kāi)工穩(wěn)定,目前下游各行業(yè)主流開(kāi)工在14%-53%,開(kāi)工率不高,需求處于季節(jié)性淡季。不過(guò)LDPE品種近期走勢(shì)顯強(qiáng)勁,中天合創(chuàng)、神華新疆等企業(yè)存大修計(jì)劃,市場(chǎng)貨源供應(yīng)預(yù)期偏緊,支撐LDPE現(xiàn)貨價(jià)格震蕩走高,這或間接提振LLDPE價(jià)格?,F(xiàn)貨價(jià)格方面,6月18日LLDPE和HDPE報(bào)價(jià)小幅下跌,LDPE報(bào)價(jià)小幅上漲,華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在8420-8580元/噸。整體來(lái)看,因國(guó)內(nèi)裝置檢修持續(xù)以及進(jìn)口量部分貨源不高,供應(yīng)壓力不大,但下游需求處于季節(jié)性淡季,塑料期貨價(jià)格將延續(xù)震蕩走勢(shì)。 | ||
聚丙烯(PP) | 今日聚丙烯期貨主力合約偏弱震蕩。本周聚丙烯供應(yīng)階段性下降,而需求變動(dòng)不大,若市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn),聚丙烯價(jià)格單邊持續(xù)下跌動(dòng)力不足。供應(yīng)方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研,本周計(jì)劃?rùn)z修裝置停車損失量約在13.53萬(wàn)噸。部分市場(chǎng)貨源仍存在結(jié)構(gòu)性偏緊態(tài)勢(shì),對(duì)整體市場(chǎng)仍有一定支撐。出口方面,出口增量不高。需求方面,目前需求淡季,下游新單不足,疊加盈利水平有限、高溫天氣增加,下游錯(cuò)峰生產(chǎn),部分領(lǐng)域開(kāi)工預(yù)計(jì)再度下滑,需求短期偏弱?,F(xiàn)貨市場(chǎng)方面,6月18日,華東拉絲主流價(jià)格在7650-7800元/噸。整體來(lái)看。聚丙烯供應(yīng)整體壓力不大,下游需求難以大幅增加,聚丙烯期貨將震蕩運(yùn)行為主。 | ||
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落,上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng),盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺,而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力,正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位,對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港,7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下,7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮,目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看,負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位,7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸,故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因,PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍,如果繼續(xù)減倉(cāng),PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌,而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō),由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性,價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位,在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下,正套繼續(xù)持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠期貨主力合約價(jià)格繼續(xù)下跌收陰線。今日國(guó)內(nèi)丁二烯價(jià)格延續(xù)高位,部分石化報(bào)價(jià)下跌。神華寧夏煤業(yè)集團(tuán)丁二烯價(jià)格下調(diào)370元/噸執(zhí)行12530元/噸。衛(wèi)星化學(xué)連云港石化有限公司丁二烯二次掛牌銷售價(jià)下調(diào)200元/噸執(zhí)行13000元/噸。6月下旬丁二烯進(jìn)口貨源到港量或稍有增加,關(guān)注到港情況。另外陸續(xù)開(kāi)始有部分7月份貨源的招標(biāo),目前中國(guó)丁二烯價(jià)格高位背景下,需關(guān)注部分進(jìn)口貨源流向情況。合成膠供應(yīng)方面,錦州石化、菏澤科信、益華橡塑高順順丁橡膠裝置重啟,齊翔、威特、振華、獨(dú)山子、揚(yáng)子石化、藍(lán)德維持檢修,齊魯降負(fù)生產(chǎn),其他裝置正常運(yùn)行。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開(kāi)工負(fù)荷回升至60%附近。順丁橡膠邊際供應(yīng)回升。需求方面,目前全鋼企業(yè)內(nèi)銷及出口市場(chǎng)訂單需求表現(xiàn)欠佳,企業(yè)成品累庫(kù)。近期輪胎開(kāi)工率有所下降,其它行業(yè)穩(wěn)定。另外合成膠高于天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格,后期關(guān)注天然橡膠替代性需求?,F(xiàn)貨市場(chǎng)方面,根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),6月18日華北地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格15200-15300元/噸;華東地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格15200-15300元/噸;華南地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格15200-15300元/噸,現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌。整體來(lái)看,合成橡膠供應(yīng)周環(huán)比將回升,需求一般,合成膠價(jià)格高于天然橡膠價(jià)格,加上7月份有新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn),隨著供應(yīng)逐漸回升,合成膠期貨反彈動(dòng)力較弱,整體或?qū)⑼抡{(diào)整。 | ||
焦炭(J) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦炭主力1709合約今日維持震蕩,期貨貼水逐漸減少,現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,焦化廠開(kāi)工率維持在80上方,焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升,但下游鋼廠備貨較為充足,因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì),整體來(lái)看,現(xiàn)貨采購(gòu)需求良好,但并沒(méi)有達(dá)到供不應(yīng)求的局面,因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限,操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
焦煤(JM) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦煤主力1709合約今日維持震蕩,近期在下游焦化企業(yè)采購(gòu)積極性提高的背景下,焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局,盡管供應(yīng)依然維持充足,但在下游噸鋼利潤(rùn)豐厚的背景下,期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水,但隨著后期煤管票的放開(kāi)以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放,相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn),操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅1.73%,收盤價(jià)11935元/噸。市場(chǎng)參考價(jià):華東不通氧553#硅在12800-13000元/噸,周環(huán)比下跌100元/噸,通氧553#硅在13000-13200元/噸,3303#硅在14000-14100元/噸,周環(huán)比持平。主產(chǎn)區(qū)之一四川硅企復(fù)產(chǎn)后陸續(xù)出料,不通氧產(chǎn)品供應(yīng)增多,另一方面受通氧貨源價(jià)格壓制,硅廠出貨受阻小幅讓利成交。需求端多晶硅產(chǎn)量維持正向增加。有機(jī)硅行業(yè)開(kāi)工率小幅增加,鋁合金行業(yè)開(kāi)工率小幅下滑,工業(yè)硅市場(chǎng)基本面來(lái)看表現(xiàn)仍舊疲軟。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力收跌3.13%。近期碳酸鋰市場(chǎng)供增需減,疊加SMM碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存逼近10萬(wàn)噸,期價(jià)承壓加速下跌。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端,國(guó)內(nèi)鋰鹽產(chǎn)量排產(chǎn)繼續(xù)小幅提升,市場(chǎng)可流通量持續(xù)疊加?,F(xiàn)貨方面,近期碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格走弱,因買方壓價(jià)力度較大且采購(gòu)積極性較弱,使得上游企業(yè)在報(bào)價(jià)方面積極性下降,市場(chǎng)成交較為清淡。消費(fèi)方面,6月新能源汽車進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季,三元正極材料和磷酸鐵鋰產(chǎn)量排產(chǎn)繼續(xù)下降。下游大部分正極企業(yè)依舊因當(dāng)下庫(kù)存量較高,且6月下游客供量的提升而缺乏采購(gòu)現(xiàn)貨的意愿,并且部分正極企業(yè)目前的碳酸鋰庫(kù)存儲(chǔ)備也已經(jīng)大于6月生產(chǎn)需求。整體來(lái)說(shuō),近期供給端產(chǎn)量上升,而下游需求轉(zhuǎn)弱,市場(chǎng)供需關(guān)系趨于寬松,碳酸鋰偏弱運(yùn)行,后續(xù)需關(guān)注消費(fèi)動(dòng)態(tài)和原料礦石成本變化。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)6004元/噸,收跌幅3.25%。國(guó)際方面,美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)6月的供需報(bào)告顯示,美國(guó)2024/25榨季食糖總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為920萬(wàn)短噸;其中,甜菜糖產(chǎn)量為511.1萬(wàn)短噸;甘蔗糖產(chǎn)量為408.9萬(wàn)短噸;食糖庫(kù)存/消費(fèi)比預(yù)估為11.5%。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至6月12日當(dāng)周,巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為90艘,此前一周為92艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為372.71萬(wàn)噸,此前一周為403.81萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面,2023/24年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束。全國(guó)共生產(chǎn)食糖996.32萬(wàn)噸,同比增加99萬(wàn)噸,增幅11.03%。其中,產(chǎn)甘蔗糖882.42萬(wàn)噸;產(chǎn)甜菜糖113.9萬(wàn)噸。全國(guó)累計(jì)銷售食糖659.28萬(wàn)噸,同比增加34.12萬(wàn)噸,增幅5.46%;累計(jì)銷糖率66.17%,同比放緩3.49個(gè)百分點(diǎn)。食糖工業(yè)庫(kù)存337.04萬(wàn)噸,同比增加64.83萬(wàn)噸?,F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)基本面相對(duì)樂(lè)觀,全國(guó)5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏中性。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米主力價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)2457元/噸,收跌幅0.69%。國(guó)內(nèi)方面,東北地區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行,基層糧源見(jiàn)底,糧源集中在貿(mào)易商手中,受建庫(kù)成本及看漲情緒影響,貿(mào)易商低價(jià)惜售,市場(chǎng)整體供應(yīng)收緊,地區(qū)內(nèi)少量高價(jià)成交。深加工企業(yè)門前到貨車輛較少,基本以合同糧為主,為刺激到貨繼續(xù)小幅提價(jià)促收。銷區(qū)玉米價(jià)格主流穩(wěn)定,局部偏弱運(yùn)行。華南地區(qū)港口報(bào)價(jià)出現(xiàn)下調(diào),下游需求差,貿(mào)易商高報(bào)低走,有議價(jià)空間。內(nèi)陸地區(qū)玉米價(jià)格較穩(wěn)運(yùn)行,購(gòu)銷平淡,飼料企業(yè)按需采購(gòu),近期小麥投用量增多。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度國(guó)產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足,東北產(chǎn)區(qū)余量收購(gòu)接近尾聲,大豆隨用隨買,南方地區(qū)報(bào)價(jià)平穩(wěn),大豆下游需求較為清淡,豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低,進(jìn)口大豆較國(guó)產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì),對(duì)大豆價(jià)格形成抑制,近期中儲(chǔ)糧大豆拍賣成交良好,大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕回調(diào)測(cè)試3350元/噸,6月USDA報(bào)告對(duì)大豆調(diào)整不大,主要變化為下調(diào)2023/24年度美豆壓榨量28萬(wàn)噸至6232萬(wàn)噸,下調(diào)2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量100萬(wàn)噸至1.53億噸,報(bào)告中性偏空。近期美豆播種加快,播種進(jìn)度接近尾聲,首份優(yōu)良率報(bào)告顯示美豆優(yōu)良率處于高點(diǎn),截至6月9日,美豆播種進(jìn)度為87%,低于去年同期的95%,高于五年均值的84%,美豆優(yōu)良率為72%,上年同期為59%。目前美豆出苗期大豆生長(zhǎng)狀況表現(xiàn)良好,播種期缺乏上漲驅(qū)動(dòng)。未來(lái)1周美豆產(chǎn)區(qū)降水減少,短期對(duì)墑情過(guò)剩的情況較為有利,8-14天降水有所恢復(fù),整體天氣表現(xiàn)良好。5-6月份阿根廷大豆上市壓力增加,大豆供應(yīng)短期較為寬松,對(duì)大豆價(jià)格形成抑制。但是,巴西提交新的稅收優(yōu)惠規(guī)則,收緊稅收抵免措施,市場(chǎng)采購(gòu)轉(zhuǎn)向美豆,對(duì)大豆形成支撐。國(guó)內(nèi)方面,6-8月份進(jìn)口大豆到港壓力偏高,本周油廠開(kāi)機(jī)升至高位,截至6月14日當(dāng)周,大豆壓榨量為190.43萬(wàn)噸,低于上周的196.81萬(wàn)噸,豆粕庫(kù)存延續(xù)上升,截至6月14日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為99.49萬(wàn)噸,環(huán)比增加11.85%,同比增加84.75%。隨著油廠開(kāi)機(jī)率逐步回升,豆粕供應(yīng)壓力逐步上升。建議暫且觀望。 | ||
豆油(Y) | 4-6月份阿根廷大豆進(jìn)入壓榨高峰帶動(dòng)豆油供應(yīng)增加,但巴西豆油國(guó)內(nèi)生柴需求旺盛導(dǎo)致出口受限,市場(chǎng)對(duì)阿根廷豆油依賴度上升,此外,印度對(duì)阿根廷豆油進(jìn)口需求增加,為阿根廷豆油提供較強(qiáng)支撐。國(guó)內(nèi)方面,油廠開(kāi)機(jī)下降,豆油庫(kù)存延續(xù)上升,截至6月14日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為93.76萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.09%,同比增加0.12%。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油依托7500元/噸震蕩,5月份MPOB報(bào)告顯示,6月10日MPOB發(fā)布了5月份馬來(lái)西亞棕櫚油月度報(bào)告,5月份馬棕產(chǎn)量為1704455噸,環(huán)比上升13.48%,同比上升12.32%,月度出口量為1378443噸,環(huán)比上升11.66%,同比上升27.75%,截至5月底,馬棕庫(kù)存為1753544噸,環(huán)比上升0.50%,同比上升3.87%。此前路透/彭博分別預(yù)估5月末馬棕庫(kù)存為175/178萬(wàn)噸,MPOB所公布的馬棕庫(kù)存基本符合市場(chǎng)預(yù)期。二季度棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)周期,SPPOMA數(shù)據(jù)顯示6月1-10日,馬棕產(chǎn)量較上月同期減少6.5%,隨著豆菜葵油相對(duì)棕櫚油溢價(jià)收窄, 6月馬棕出口有所放緩,ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示6月1-15日馬棕出口較上月同期減少19.8%/21.6%。國(guó)內(nèi)方面,隨著進(jìn)口利潤(rùn)有所改善,5-7棕櫚油略有增加,當(dāng)前國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存仍處低位,棕櫚油供需兩弱,本周棕櫚油庫(kù)存較上周下降,截至6月14日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為36.765萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.99%,同比減少29.34%。建議震蕩思路。 | ||
菜籽類 | 南方多數(shù)地區(qū)新季油菜籽已經(jīng)收割上市,陳季油菜籽剩余量稀少,大多數(shù)貿(mào)易商開(kāi)始采購(gòu)新季油菜籽。近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升,本周菜粕庫(kù)存下降,截至6月14日,沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為3.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少3.23%,同比增加92.12%。操作上建議暫且觀望。菜油方面,菜油庫(kù)存高位震蕩,較往年處于偏高水平,截至6月14日,華東主要油廠菜油庫(kù)存為30.8萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.15%,同比減少14.80%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面,今日生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行,收跌幅0.93%,收盤價(jià)17545元/噸。全國(guó)生豬出欄均重126.28公斤,較上周上漲0.15公斤,周環(huán)比增幅0.12%,月環(huán)比增幅0.78%,年同比增幅4.13%。部分二次育肥客戶拋壓離場(chǎng),支撐生豬交易均重小幅上漲。近期生豬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在于,隨著豬價(jià)走高,二次育肥量與壓欄體重的增加后,養(yǎng)戶對(duì)于后市預(yù)期減弱,市場(chǎng)大體重豬源階段性集中出欄。多地氣溫偏高,養(yǎng)殖主體持續(xù)性壓欄預(yù)期不強(qiáng),基本維持擇機(jī)出欄,所以預(yù)計(jì)短期生豬交易均重缺乏大漲空間。 | ||
蘋(píng)果(AP) | 今日蘋(píng)果主力合約偏弱向下運(yùn)行,收盤價(jià)6844元/噸,收跌幅1.51%。目前山東棲霞晚富士果農(nóng)貨80#一二級(jí)片紅好貨2.3-3元/斤,片紅普通貨1.5-2.0元/斤;條紋好貨2.5-3元/斤,條紋普通貨1.3-1.6元/斤。三四級(jí)果0.7-1.0元/斤??蜕特?0#一二級(jí)2.8-4元/斤,價(jià)格較亂,按質(zhì)論價(jià) 。 陜西洛川產(chǎn)區(qū)目前70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨價(jià)1.5-2.5元/斤,客商70#起步半商品主流成交價(jià)格3.8-4.2元/斤, 客商貨80#半商品4.5-5.2元/斤,好貨價(jià)格偏硬,果農(nóng)貨處于尾聲,部分價(jià)格較亂。截至2024年6月12日,全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存量為192.5萬(wàn)噸,庫(kù)存量較上周減少30.31萬(wàn)噸。走貨較上周環(huán)比減速。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為19.06%,較上周減少1.92%,周內(nèi)端午假期期間走貨不快,假期之后部分現(xiàn)貨商存在補(bǔ)貨需求,要貨增多。目前客商多挑選具有性價(jià)比的貨源,好貨價(jià)格節(jié)后偏硬運(yùn)行,一般貨表現(xiàn)較穩(wěn)。周內(nèi)電商要貨有所增加,棲霞東部鄉(xiāng)鎮(zhèn)部分客商好貨開(kāi)始動(dòng)銷,整體成交仍圍繞中下等貨源進(jìn)行。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在18.08%,較上周減少2.78%,走貨速度較上周略有減緩?,F(xiàn)階段庫(kù)內(nèi)貨源性價(jià)比不高,周內(nèi)產(chǎn)區(qū)整體交投氛圍一般,客商按需尋貨為主。端午備貨結(jié)束后,銷區(qū)市場(chǎng)因需求迅速回落,疊加時(shí)令替代品沖擊,市場(chǎng)成交量下滑明顯。 | ||
棉花及棉紗 | 今日棉花主力合約偏弱運(yùn)行,收盤價(jià)14490元/噸,收跌幅0.89%。國(guó)際方面,USDA6月月報(bào)對(duì)本年度產(chǎn)量調(diào)增消費(fèi)調(diào)減、進(jìn)出口數(shù)據(jù)調(diào)減,期末庫(kù)存隨之增加;新年度產(chǎn)量調(diào)整增幅大于消費(fèi),期末庫(kù)存同樣小幅增加,整體供應(yīng)偏松格局未變,本次供需報(bào)告中性偏空。國(guó)內(nèi)方面,5月份公路運(yùn)輸量19.52萬(wàn)噸,環(huán)比減少18.43萬(wàn)噸。其中,出疆棉流向最大的是山東省,運(yùn)輸量為5.12萬(wàn)噸,環(huán)比減少6.67萬(wàn)噸,占5月份公路運(yùn)輸量的26.23%。目前下游市場(chǎng)行情變化不大,純棉紗成交清淡,紡企持續(xù)累庫(kù)中,減停產(chǎn)企業(yè)緩步增加中。預(yù)計(jì)棉花震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯(Z0010132),李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯(Z0010132)韋鳳琴,郭金諾, 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒(Z0011282),李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿(Z0000394),段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎 | ||
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