今日尾盤(pán)研發(fā)觀(guān)點(diǎn)2024-07-22
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 今日早盤(pán)三組期指低開(kāi)后震蕩上行，臨近午盤(pán)小幅跳水，午后止跌企穩(wěn)，IC加權(quán)指數(shù)盤(pán)中漲幅逾1%，指數(shù)間分化現(xiàn)象減弱?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深兩市除創(chuàng)業(yè)板指數(shù)尾盤(pán)小幅收跌，其余指數(shù)均收漲，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，保險(xiǎn)板塊結(jié)束七連漲，尾盤(pán)下跌逾1%，高速公路、航天軍工等漲幅居前。從宏觀(guān)面來(lái)看，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，內(nèi)外需求增加以及結(jié)構(gòu)不平衡好轉(zhuǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。資金面上央行仍以維穩(wěn)為主，本月逆回購(gòu)到期量逾一萬(wàn)億加之月中繳稅繳準(zhǔn)，令市場(chǎng)資金較為緊張，不過(guò)央行連續(xù)六個(gè)交易日實(shí)行凈投放，意在維穩(wěn)市場(chǎng)流動(dòng)性。從技術(shù)上來(lái)看，上證指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)新高，上證50指數(shù)創(chuàng)兩年來(lái)新高，兩市成交量合計(jì)為4928億元，IF和IH加權(quán)指數(shù)多頭格局未變，而IC加權(quán)指數(shù)上方受中長(zhǎng)期均線(xiàn)壓制，建議IF和IH合約偏多思路為主。 | 宏觀(guān)金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力合約收跌1.39%，滬銀收跌2.73%，倫敦金偏弱震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于2402美元/盎司，白銀受工業(yè)品拖累下跌，金銀比價(jià)82.72。在降息預(yù)期拉滿(mǎn)后市場(chǎng)買(mǎi)預(yù)期賣(mài)事實(shí)，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未明顯走弱，大量頭寸獲利了結(jié)?；久?，美國(guó)制造業(yè)連續(xù)第三個(gè)月萎縮，勞動(dòng)力市場(chǎng)也明顯降溫，這表明通脹可能繼續(xù)回落，美聯(lián)儲(chǔ)最有影響高官之一沃勒轉(zhuǎn)變鷹派態(tài)度，他表示更接近降息但時(shí)機(jī)還未到。地緣政治上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月21日，美國(guó)總統(tǒng)拜登宣布退出2024年總統(tǒng)大選，并全力支持和認(rèn)可美國(guó)副總統(tǒng)哈里斯獲得民主黨總統(tǒng)候選人的提名，特朗普勝選概率隨之增加，市場(chǎng)因不確定性而產(chǎn)生的避險(xiǎn)情緒反而有所降溫。資金方面，中國(guó)央行6月未增持黃金，連續(xù)兩個(gè)月央行黃金儲(chǔ)備保持不變；印度央行黃金儲(chǔ)備在6月份增加了9噸以上，為2022年7月以來(lái)最高。截至7/19，SPDR黃金ETF持倉(cāng)840.01噸，前值840.01噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)13678.69噸，前值13556.58噸。展望后市，降息幾乎板上釘釘，關(guān)注美國(guó)大選進(jìn)程，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格下方仍有支撐。 | 金屬 | |
銅及國(guó)際銅 | 今日滬銅主力收跌1.52%，倫銅價(jià)格震蕩下行，現(xiàn)運(yùn)行于9268美元/噸。美聯(lián)儲(chǔ)9月降息基本上成為市場(chǎng)共識(shí)之際，銅價(jià)上演了一幕靴子落地利好出盡的戲碼，疊加美國(guó)褐皮書(shū)指出下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)將持續(xù)，LME銅庫(kù)存和COMEX銅庫(kù)存的持續(xù)增加，均使得銅價(jià)大幅下跌?；久鎭?lái)看，供應(yīng)端，進(jìn)入7月，雖然仍有冶煉廠(chǎng)要進(jìn)行檢修，但已經(jīng)較6月時(shí)的8家大幅減少，而且隨著前期檢修的冶煉廠(chǎng)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，總產(chǎn)量將增加。庫(kù)存方面，截至7月18日周四，SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比周一下降0.98萬(wàn)噸至37.51萬(wàn)噸，且較上周四下降1.35萬(wàn)噸，連續(xù)2周周度去庫(kù)。由于倫銅的下跌幅度大于滬銅，進(jìn)口比價(jià)大幅回升，市場(chǎng)成交量明顯增加，預(yù)計(jì)隨著后市進(jìn)口貨源流入的增加將為國(guó)內(nèi)去庫(kù)帶來(lái)壓力。需求方面，上周SMM調(diào)研了國(guó)內(nèi)主要大中型銅桿企業(yè)的生產(chǎn)及銷(xiāo)售情況，綜合看企業(yè)開(kāi)工率為72.86%，環(huán)比如期上升5.17個(gè)百分點(diǎn)，同比增長(zhǎng)2.99個(gè)百分點(diǎn)。 近期銅價(jià)延續(xù)跌勢(shì)重心不斷下沉，帶動(dòng)訂單逐漸釋放。同時(shí)雖消費(fèi)方面的感受尚不明顯，但隨著再生銅桿企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)，再生銅桿社會(huì)庫(kù)存持續(xù)流轉(zhuǎn)消耗，部分訂單開(kāi)始有向精銅桿遷移的態(tài)勢(shì)。整體來(lái)看，市場(chǎng)交易美國(guó)衰退邏輯，國(guó)內(nèi)去庫(kù)對(duì)銅價(jià)存在支撐，操作上謹(jǐn)慎觀(guān)望為宜。 | ||
螺紋(RB) | 觀(guān)望為宜 | 近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行，連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下，市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠(chǎng)沙鋼大幅上調(diào)出廠(chǎng)價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸，盤(pán)螺線(xiàn)材上調(diào)250元/噸，受此影響大廠(chǎng)資源報(bào)價(jià)混亂，其中廠(chǎng)提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等，相對(duì)而言小廠(chǎng)資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30，現(xiàn)貨成交偏冷，價(jià)格盤(pán)整觀(guān)望為主。今日螺紋鋼主力1710合約探底回升，期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈，盤(pán)中波動(dòng)幅度依然較大，但上方5日、10日均線(xiàn)附近壓力明顯，觀(guān)望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀(guān)望為宜 | 熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，下游用戶(hù)觀(guān)望情緒較濃，市場(chǎng)成交整體較差。不過(guò)目前市場(chǎng)庫(kù)存資源相對(duì)偏少，加上鋼廠(chǎng)訂貨價(jià)格比較高，因此市場(chǎng)商家也不愿過(guò)低銷(xiāo)售。綜合來(lái)看，低庫(kù)存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐，預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。今日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整，期價(jià)維持偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈，上方均線(xiàn)系統(tǒng)附近壓力依然較大，觀(guān)望為宜。 | |
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力收跌0.84%，倫鋁重心繼續(xù)回落，現(xiàn)運(yùn)行于2340美元/噸。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能緩慢上升，云南、四川及貴州等地區(qū)仍有部分產(chǎn)能待復(fù)產(chǎn)。庫(kù)存端，截止至7月22日，SMM國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存79.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.5萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)乏力且處于近三年同期高位水平，現(xiàn)貨短期或維持貼水行情。消費(fèi)方面，下游鋁加工及終端需求進(jìn)入淡季，部分領(lǐng)域需求遭受沖擊，鋁加工行業(yè)開(kāi)工率節(jié)節(jié)下滑。整體來(lái)說(shuō)，鋁市場(chǎng)暫時(shí)缺乏向上驅(qū)動(dòng)因素，因淡季鋁基本面表現(xiàn)持續(xù)偏空，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)或?qū)⒕S持偏弱運(yùn)行為主，短期需關(guān)注宏觀(guān)面變化和原材料端事件擾動(dòng)對(duì)鋁價(jià)帶來(lái)影響。 | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力收跌0.09%，倫鋅偏弱盤(pán)整，現(xiàn)運(yùn)行于2778美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，礦端來(lái)看，作為年內(nèi)鋅精礦主要增量來(lái)源的火燒云礦山，本應(yīng)二季度釋放產(chǎn)量，但因股權(quán)轉(zhuǎn)移、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等因素產(chǎn)量釋放推遲至7月以后，下半年如若產(chǎn)量能正常釋放了對(duì)國(guó)內(nèi)礦的緊張情況帶來(lái)一定緩解，三季度需要關(guān)注火燒云的實(shí)際產(chǎn)量釋放情況。錠端來(lái)看，7月份國(guó)內(nèi)多家冶煉廠(chǎng)因原料緊缺或常規(guī)檢修發(fā)生減產(chǎn)，但同時(shí)湖南、云南等地部分冶煉廠(chǎng)前期檢修恢復(fù)帶來(lái)一定增量，預(yù)計(jì)7月鋅錠產(chǎn)量環(huán)比降幅較大。消費(fèi)端，據(jù)SMM調(diào)研，南方雨季基本結(jié)束，上周鍍鋅和氧化鋅行業(yè)開(kāi)工較環(huán)比回升，壓鑄表現(xiàn)依舊偏弱，主要由于在高溫天氣影響下，壓鑄部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)放假。在消費(fèi)淡季背景下，隨著企穩(wěn)逐漸上升，預(yù)計(jì)后續(xù)鋅下游開(kāi)工仍偏弱。庫(kù)存端，截至7月22日，SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為17.77萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.42萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注消費(fèi)走弱，疊加對(duì)三季度礦端新增產(chǎn)能或貢獻(xiàn)產(chǎn)量繼而緩解原料緊張局面的預(yù)期，鋅價(jià)走勢(shì)承壓下行。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力收跌3.56%，倫鉛繼續(xù)回落，現(xiàn)運(yùn)行于2115美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，交割品牌冶煉廠(chǎng)檢修減產(chǎn)尚未完全恢復(fù)，而再生鉛煉廠(chǎng)7月亦有新增檢修計(jì)劃；同時(shí)進(jìn)口鉛礦、鉛錠對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)補(bǔ)充有限，鉛錠及其原料供應(yīng)仍舊緊張。下周，安徽地區(qū)部分大型再生鉛企業(yè)生產(chǎn)將逐步恢復(fù)，加之進(jìn)口鉛到港預(yù)期，國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張局勢(shì)或相對(duì)緩和。消費(fèi)端，進(jìn)入7月中下旬，以二輪、三輪電動(dòng)車(chē)類(lèi)蓄電池產(chǎn)品為主的企業(yè)和部分汽車(chē)啟停蓄電池產(chǎn)品類(lèi)企業(yè)提及旺季前采購(gòu)備庫(kù)需求，開(kāi)始為旺季交付的訂單提前采購(gòu)相關(guān)原料，鉛下游消費(fèi)市場(chǎng)逐漸步入傳統(tǒng)淡旺季過(guò)渡期。庫(kù)存端，截止至7月22日，SMM國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存4.55萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.29萬(wàn)噸。整體來(lái)說(shuō)，鉛價(jià)受精鉛冶煉成本抬升和供應(yīng)偏緊的支撐，消費(fèi)逐漸步入傳統(tǒng)淡旺季過(guò)渡期，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)將保持高位運(yùn)行。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力失手13萬(wàn)關(guān)口，收跌1.65%，倫鎳價(jià)格偏弱震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于16215美元/噸。金屬市場(chǎng)交易衰退邏輯，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。純鎳方面，SMM調(diào)研7月精煉鎳產(chǎn)量環(huán)比將繼續(xù)增加，可以出口的鎳企產(chǎn)量持續(xù)增加，且年初新投鎳板產(chǎn)量仍然處于爬坡階段。由于鎳價(jià)不斷走低，下游補(bǔ)庫(kù)熱情延續(xù)，周內(nèi)社會(huì)庫(kù)存再次減少。但需要注意的是，在鎳價(jià)進(jìn)入下行通道后，終端需求未有明顯提升，后續(xù)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)變。鎳鐵方面，國(guó)內(nèi)方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)冶煉廠(chǎng)受利潤(rùn)倒掛，產(chǎn)量維持低位運(yùn)行。印尼鎳礦資源緊缺仍是當(dāng)前鎳生鐵供給小幅走弱的主要原因，而菲律賓降雨頻多鎳礦放量及發(fā)船受阻，回流國(guó)內(nèi)部分印尼鎳生鐵均已被下游長(zhǎng)協(xié)鎖定，可流通散貨資源偏緊。硫酸鎳方面，由于廢料、中間品等原料產(chǎn)品持續(xù)倒掛，目前多數(shù)鎳鹽廠(chǎng)仍處于虧損節(jié)點(diǎn)，因此鹽廠(chǎng)在七月選擇主動(dòng)減產(chǎn)，且挺價(jià)情緒較強(qiáng)。需求端，不銹鋼消費(fèi)進(jìn)入淡季，庫(kù)存消化節(jié)奏放緩，7月鋼廠(chǎng)有減產(chǎn)預(yù)期。由于今年上半年新能源車(chē)價(jià)格戰(zhàn)的開(kāi)啟及電芯排產(chǎn)的增多，部分企業(yè)下半年的需求被提前預(yù)支。綜合來(lái)看，不銹鋼、新能源等主要下游表現(xiàn)低迷，在供需雙弱背景下，印尼鎳礦的矛盾難以支撐價(jià)格回升，中長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩壓力仍存，鎳價(jià)下行壓力仍大。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線(xiàn)) | 建議觀(guān)望 | 近期鋼廠(chǎng)招標(biāo)基本在7200元/噸以上，需求很強(qiáng)，沖抵了錳硅的高開(kāi)工率，企業(yè)庫(kù)存低；港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，但外盤(pán)期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào)；錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高，北方出廠(chǎng)承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤(pán)中大幅增倉(cāng)，成交并未同比例放量，今日最高點(diǎn)未破前高，目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值，短線(xiàn)客戶(hù)建議觀(guān)望。 | |
鐵礦石(I) | 今日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)依然偏弱，期價(jià)尾盤(pán)跌破800一線(xiàn)關(guān)口，短期或依然承壓運(yùn)行，整體或維持空頭格局。上周中國(guó)鐵礦石供需基本面表現(xiàn)為供需雙強(qiáng)。供應(yīng)方面，根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2812.8萬(wàn)噸，周環(huán)比減少170.6萬(wàn)噸；7月全球發(fā)運(yùn)量周均值為2898萬(wàn)噸，環(huán)比6月減少486萬(wàn)噸，同比去年7月減少83萬(wàn)噸。受前期發(fā)運(yùn)的影響，上周到港量仍強(qiáng)于上期,根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2866萬(wàn)噸，周環(huán)比增加78.3萬(wàn)噸，較上月周均值高469萬(wàn)噸。需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示高爐檢修座數(shù)和復(fù)產(chǎn)座數(shù)基本持平，但是受前期沒(méi)有滿(mǎn)產(chǎn)的高爐鐵水增加，使得本期鐵水產(chǎn)量小幅增加，247樣本鋼廠(chǎng)鐵水日均產(chǎn)量為239.65萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增加1.36萬(wàn)噸/天。從市場(chǎng)行為來(lái)看，受價(jià)格回落影響，部分貿(mào)易商積極出貨降庫(kù)存降頭寸，出貨較為積極；鋼廠(chǎng)則受利潤(rùn)收縮影響，逢低拿貨，現(xiàn)貨采購(gòu)積極性有所改善。近期進(jìn)口礦到港過(guò)于集中，港口卸貨入庫(kù)量大于出庫(kù)量，綜合下來(lái)港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，短期礦價(jià)或維持偏弱運(yùn)行。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠期貨主力合約震蕩整理。從供需來(lái)看，周末強(qiáng)降雨，這周一至周五海南產(chǎn)區(qū)雷陣雨和多云天氣為主，云南產(chǎn)區(qū)陣雨和多云天氣，局部降雨對(duì)割膠的影響將有所減弱。海外方面，海外降雨對(duì)膠乳價(jià)格形成一定支撐，但市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)產(chǎn)出放大預(yù)期不變，且伴隨進(jìn)口船貨陸續(xù)到港以及國(guó)內(nèi)替代指標(biāo)至口岸，對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)存在補(bǔ)充。需求方面，全鋼需求不振，輪胎企業(yè)出口放緩，成品累庫(kù)，庫(kù)存壓力增大，全鋼胎開(kāi)工率下滑；非輪胎制品訂單減少，天然橡膠下游需求偏弱。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，7月22日海南產(chǎn)區(qū)制全乳膠水收購(gòu)價(jià)格參考為13700元/噸，較上一工作日下跌100元/噸；云南西雙版納地區(qū)膠水收購(gòu)價(jià)格參考13100-13300元/噸；22年SCRWF主流貨源意向成交價(jià)格為14100-14150元/噸，較前一交易日穩(wěn)中小跌25元/噸。越南3L混合膠主流貨源意向成交價(jià)格為14500-14600元/噸，較前一交易日穩(wěn)中小漲25元/噸。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)外新膠供應(yīng)回升，進(jìn)口量存增加預(yù)期，下游需求一般，但降息等宏觀(guān)消息提振盤(pán)面。天然橡膠期貨價(jià)格或?qū)㈦S著市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)而反彈，但供需偏弱，天然橡膠上漲空間將受到限制。 | ||
PVC(V) | 今日PVC期貨主力合約偏弱震蕩。從成本來(lái)看，受近期降負(fù)荷、停爐以及臨時(shí)生產(chǎn)不穩(wěn)等因素的影響，上周電石價(jià)格上漲，后期關(guān)注成本支撐。從供需來(lái)看，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，上周PVC粉整體開(kāi)工負(fù)荷率為69.23%，環(huán)比下降1.02%；其中電石法PVC粉開(kāi)工負(fù)荷率為73.10%，環(huán)比下降1.67%；乙烯法PVC粉開(kāi)工負(fù)荷率為58.27%，環(huán)比提升0.83%。預(yù)計(jì)本周PVC粉檢修損失量略降。齊魯石化36萬(wàn)噸PVC裝置計(jì)劃7月底開(kāi)車(chē)。需求方面，國(guó)內(nèi)下游企業(yè)剛需采購(gòu)為主，下游采購(gòu)積極性不高；出口方面，海運(yùn)費(fèi)較高，出口增量有限。整體來(lái)看，近期PVC裝置檢修損失量增加，但社會(huì)庫(kù)存偏高，加上新產(chǎn)能存投產(chǎn)預(yù)期帶來(lái)壓力，PVC期貨價(jià)格偏弱運(yùn)行，但若國(guó)內(nèi)外宏觀(guān)預(yù)期好轉(zhuǎn)，PVC期貨或?qū)㈦S外圍宏觀(guān)情緒而震蕩運(yùn)行。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于3440元/噸，較上一交易日下跌2.24%。低硫主力合約期價(jià)收于4113元/噸，較上一交易日下跌2.35%。供應(yīng)方面，隆眾數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日當(dāng)周，全球燃料油發(fā)貨500.31萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.35%。其中美國(guó)發(fā)貨49.98萬(wàn)噸，環(huán)比下降22.37%；俄羅斯發(fā)貨88.05萬(wàn)噸，環(huán)比增加33.83%；新加坡發(fā)貨32.11萬(wàn)噸，環(huán)比增加105.40%。預(yù)計(jì)本周到港燃料油量環(huán)比回落。需求方面，船燃市場(chǎng)需求仍偏淡，終端拉運(yùn)需求低迷，短期消費(fèi)無(wú)亮點(diǎn)。整體來(lái)看，燃料油供需兩弱，關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于597.4元/桶，較上一交易日下跌2.45%。供應(yīng)方面，OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年三季度。美國(guó)原油產(chǎn)量與前周持平，持續(xù)處于高位水平。需求方面，美國(guó)夏季駕駛旺季煉廠(chǎng)開(kāi)工率持續(xù)增長(zhǎng)將帶動(dòng)原油需求。國(guó)內(nèi)方面，本周天津石化2#常減壓裝置、大連西太石化全廠(chǎng)及寧夏石化全廠(chǎng)仍處檢修期內(nèi)，無(wú)其他新增檢修煉廠(chǎng)，預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠(chǎng)平均開(kāi)工負(fù)荷維持穩(wěn)定。山東地?zé)挿矫?，天弘裝置逐步正常，開(kāi)工負(fù)荷提升，東明石化裝置負(fù)荷繼續(xù)提升，其他煉廠(chǎng)裝置保持穩(wěn)定運(yùn)行，預(yù)計(jì)7月下旬山東地?zé)捯淮纬p壓開(kāi)工負(fù)荷或上漲。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù)，需求有恢復(fù)預(yù)期，建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3563元/噸，較上一交易日下跌1.85%。供應(yīng)方面，北方地區(qū)供應(yīng)維持低位，部分煉廠(chǎng)執(zhí)行庫(kù)存出貨，整體壓力可控；華北供應(yīng)小幅增加，河北倫特裝置生產(chǎn)瀝青。南方地區(qū)由于鎮(zhèn)海間歇停產(chǎn)、江蘇新海未復(fù)查，區(qū)內(nèi)供應(yīng)壓力可控。本周鎮(zhèn)海煉化以及江蘇新海有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面，北方地區(qū)仍有間歇降雨，對(duì)剛需或有阻礙；但是南方地區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，對(duì)于市場(chǎng)剛需有一定帶動(dòng)。綜合來(lái)看，瀝青供應(yīng)增加，需求分化，關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 今日塑料期貨主力合約跌幅收窄，下影線(xiàn)比較長(zhǎng)，下方關(guān)注支撐。從成本來(lái)看，國(guó)際原油往下調(diào)整，對(duì)塑料期貨支撐不強(qiáng)。供應(yīng)方面，據(jù)卓創(chuàng)看待資訊數(shù)據(jù)，上周PE檢修損失量在10.76萬(wàn)噸，比前一周減少1.69萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周PE檢修損失量在11.07萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.31萬(wàn)噸。進(jìn)口方面，進(jìn)口貨源整體供應(yīng)壓力不大。需求方面，目前下游各行業(yè)處于季節(jié)性淡季，包裝膜、棚膜等行業(yè)開(kāi)工率不高，即塑料下游需求增量不高。整體來(lái)看，本周?chē)?guó)內(nèi)部分裝置檢修，周度產(chǎn)量將有所下降，加上PE進(jìn)口量不高，供應(yīng)壓力不大，但下游需求處于季節(jié)性淡季，塑料期貨價(jià)格以震蕩看待。 | ||
聚丙烯(PP) | 多單謹(jǐn)慎持有 | 今日PP主力合約價(jià)格繼續(xù)上漲，收陽(yáng)線(xiàn)，持倉(cāng)量小幅增加，技術(shù)走勢(shì)偏強(qiáng)。今日石化企業(yè)繼續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)的成本支撐增強(qiáng)，貿(mào)易商高報(bào)出貨，部分市場(chǎng)常用牌號(hào)貨源緊俏，局部出現(xiàn)惜售情緒，華東市場(chǎng)拉絲主流價(jià)格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現(xiàn)貨。下游工廠(chǎng)依舊根據(jù)訂單謹(jǐn)慎采購(gòu)，塑編企業(yè)開(kāi)工率為60%，BOPP企業(yè)開(kāi)工率維持在64%，需求整體變化不大。供應(yīng)方面，市場(chǎng)石化庫(kù)存和港口庫(kù)存整體偏低，貿(mào)易商庫(kù)存小幅增加，裝置重啟帶來(lái)的供應(yīng)增加量對(duì)市場(chǎng)沖擊有所緩和。預(yù)計(jì)PP1709合約將維持偏強(qiáng)走勢(shì)，建議多單謹(jǐn)慎持有；套利方面，近兩個(gè)交易日受廢塑料進(jìn)口政策影響，09-01價(jià)差有所下跌，但該進(jìn)口政策目前暫未明確規(guī)定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進(jìn)口，因此建議正套謹(jǐn)慎持有。 | |
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買(mǎi)盤(pán)機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續(xù)持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠期貨主力合約小幅反彈，整體處于震蕩格局。合成膠供應(yīng)方面，本周威特、藍(lán)德、揚(yáng)子、齊翔、齊魯維持檢修，獨(dú)山子重啟時(shí)間推遲，其他裝置正常運(yùn)行，行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷預(yù)計(jì)窄幅下滑。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開(kāi)工負(fù)荷或調(diào)整至51%附近。齊魯石化高順順丁橡膠裝置預(yù)計(jì)7月25日重啟。需求方面，目前輪胎輪胎企業(yè)整體出貨壓力較大，目前輪胎企業(yè)對(duì)原料采購(gòu)需求偏弱，全鋼胎行業(yè)開(kāi)工率下降；其它行業(yè)穩(wěn)定?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，7月22日華北地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格15000-15100元/噸；華東地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格15000-15100元/噸；華南地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格15100-15200元/噸。低價(jià)貨源上調(diào)價(jià)格100元/噸左右。整體來(lái)看，本周合成橡膠供應(yīng)周環(huán)比略下降，需求一般，降息等因素提振市場(chǎng)交易心態(tài)，合成膠期貨價(jià)格將隨著宏觀(guān)情緒預(yù)期變動(dòng)而寬幅震蕩。 | ||
焦炭(J) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦炭主力1709合約今日維持震蕩，期貨貼水逐漸減少，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，焦化廠(chǎng)開(kāi)工率維持在80上方，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但下游鋼廠(chǎng)備貨較為充足，因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì)，整體來(lái)看，現(xiàn)貨采購(gòu)需求良好，但并沒(méi)有達(dá)到供不應(yīng)求的局面，因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
焦煤(JM) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦煤主力1709合約今日維持震蕩，近期在下游焦化企業(yè)采購(gòu)積極性提高的背景下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局，盡管供應(yīng)依然維持充足，但在下游噸鋼利潤(rùn)豐厚的背景下，期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水，但隨著后期煤管票的放開(kāi)以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅3.2%，收盤(pán)價(jià)10275元/噸。市場(chǎng)參考價(jià)：華東不通氧553#硅在11800-12000元/噸，周環(huán)比下跌150元/噸，通氧553#硅在12000-12300元/噸，周環(huán)比下跌300元/噸，441#硅在12500-12600元/噸，周環(huán)比下跌350元/噸，421#硅（有機(jī)硅用）在13100-13300元/噸，周環(huán)比下跌250元/噸。工業(yè)硅市場(chǎng)成交清淡，下游及貿(mào)易商以詢(xún)單了解市場(chǎng)居多，成交量較少。部分硅企出貨不暢在現(xiàn)金流壓力下報(bào)價(jià)讓利出貨，因下游采購(gòu)訂單釋放量小，疊加對(duì)后市仍持看空的觀(guān)望態(tài)度，硅供應(yīng)商整體成交情況仍不理想。需求端多晶硅對(duì)工業(yè)硅需求量波動(dòng)不大。有機(jī)硅企業(yè)的開(kāi)工率保持穩(wěn)定，多數(shù)企業(yè)專(zhuān)注于消化庫(kù)存，采購(gòu)以按需為主。鋁合金企業(yè)的開(kāi)工率依然偏弱。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力收跌0.95%。碳酸鋰基本面供應(yīng)過(guò)剩格局維持，隨著鋰礦價(jià)格下調(diào)，邊際成本下移，期價(jià)重心存在跟隨成本進(jìn)一步走弱的預(yù)期。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量維持高位，雖然7月份個(gè)別云母冶煉廠(chǎng)和回收企業(yè)有減產(chǎn)預(yù)期，但隨著鋰輝石企業(yè)維持增產(chǎn)和部分新增產(chǎn)能爬產(chǎn)，7月碳酸鋰產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定；此外，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，智利6月出口至中國(guó)碳酸鋰數(shù)量環(huán)比下降3.55%，同比增加65.48%。消費(fèi)方面，在消費(fèi)淡季疊加去庫(kù)預(yù)期的加持下，7月份新能源企業(yè)銷(xiāo)量預(yù)期持穩(wěn)，對(duì)于電池環(huán)節(jié)需求未見(jiàn)明顯起色。電池環(huán)節(jié)僅三元電池排產(chǎn)結(jié)構(gòu)性補(bǔ)庫(kù)，但增量有限。市場(chǎng)預(yù)期企業(yè)將于8月進(jìn)行旺季備貨，或能刺激動(dòng)力電池排產(chǎn)走高。整體來(lái)說(shuō)，7月市場(chǎng)供需仍維持過(guò)剩格局，市場(chǎng)庫(kù)存壓力較大，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰期價(jià)仍將維持偏弱整理格局。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)6104元/噸，收跌幅0.29%。國(guó)際方面，航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日當(dāng)周，巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為87艘，此前一周為89艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為425.44萬(wàn)噸（高級(jí)原糖數(shù)量為418.08萬(wàn)噸），此前一周為392.24萬(wàn)噸，周環(huán)比增加33.2萬(wàn)噸，增幅8.46%。桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為315.25萬(wàn)噸，帕拉納瓜港等待出口的食糖數(shù)量為93.35萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，市場(chǎng)主體心態(tài)偏弱，沿海銷(xiāo)區(qū)庫(kù)存普遍不高，以銷(xiāo)代采為主，現(xiàn)貨走量一般。湖南、江西等內(nèi)陸市場(chǎng)因糖價(jià)下降，部分剛性需求釋放，走量相對(duì)較好，但貿(mào)易商為了加快出庫(kù)調(diào)低價(jià)格，銷(xiāo)售利潤(rùn)微薄。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米主力價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)2406元/噸，收漲幅0.63%。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商少量順價(jià)出貨，下游根據(jù)自身情況按量采購(gòu)，需求不大，深加工企業(yè)多執(zhí)行合同訂單，市場(chǎng)走貨速度緩慢。港口方面，裝船需求大幅減少，港口庫(kù)存消化緩慢，貿(mào)易商收購(gòu)積極性不高。銷(xiāo)區(qū)玉米市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，整體交易氣氛仍舊不佳，貿(mào)易企業(yè)成交價(jià)格繼續(xù)下沉。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度國(guó)產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足，東北產(chǎn)區(qū)余量收購(gòu)接近尾聲，大豆隨用隨買(mǎi)，南方地區(qū)報(bào)價(jià)平穩(wěn)，大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低，進(jìn)口大豆較國(guó)產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制，近期中儲(chǔ)糧大豆拍賣(mài)成交良好，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕依托3100元/噸反彈，美豆逐步進(jìn)入結(jié)莢期，過(guò)去一周美豆產(chǎn)區(qū)迎來(lái)廣泛降雨，伊利諾伊、印第安納和俄亥俄州干旱狀況持續(xù)改善，美豆優(yōu)良率企穩(wěn)并較往年處于高位，截至7月14日，美豆優(yōu)良率為68%，上周為68%，上年同期為55%。。未來(lái)一周美豆中西部地區(qū)降雨良好，短期天氣未有明顯風(fēng)險(xiǎn)，但7月末需關(guān)注北部地區(qū)干熱風(fēng)險(xiǎn)。美豆豐產(chǎn)預(yù)期疊加新作銷(xiāo)售進(jìn)度落后，美豆走勢(shì)承壓。國(guó)內(nèi)方面,7份進(jìn)口大豆到港壓力偏高，本周油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)有所增加，截至7月12日當(dāng)周，大豆壓榨量為205.6萬(wàn)噸，高于上周的199.29萬(wàn)噸，豆粕提貨偏低，豆粕庫(kù)存大幅上升，截至7月12日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為121.93萬(wàn)噸,環(huán)比增加12.62%,同比增加131.67%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
豆油(Y) | 6-7月份阿根廷大豆進(jìn)入壓榨高峰帶動(dòng)豆油供應(yīng)增加，但巴西豆油國(guó)內(nèi)生柴需求旺盛導(dǎo)致出口受限，市場(chǎng)對(duì)阿根廷豆油依賴(lài)度上升，此外，印度對(duì)阿根廷豆油進(jìn)口需求增加，且菜籽及葵籽減產(chǎn)擔(dān)憂(yōu)上升，為豆油提供較強(qiáng)支撐。國(guó)內(nèi)方面，7月份大豆壓榨處于高位，豆油消費(fèi)較為疲弱，本周豆油庫(kù)存延續(xù)上升，截至7月12日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為106.11萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.45%,同比增加3.14%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油反彈測(cè)試8000元/噸，截至6月底，馬棕庫(kù)存連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)至1829469噸，環(huán)比上升4.35%，同比上升6.37%。7月份馬棕產(chǎn)量季節(jié)性回升，SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，7月1-20日馬棕產(chǎn)量較上月同期增加17.83%，由于中印補(bǔ)庫(kù)需求仍存，且7、8月份葵油供應(yīng)下降，7月馬棕出口大幅增加，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示7月1-20日馬棕出口較上月同增加39.2%/41.4%。目前馬棕產(chǎn)量持續(xù)增加后期或逐步累庫(kù)，但出口方面存在支撐，同時(shí)菜籽及葵籽減產(chǎn)擔(dān)憂(yōu)升溫，棕櫚油維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面，隨著棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)改善，6-7月份棕櫚油進(jìn)口增加，當(dāng)前國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存逐步回升，本周棕櫚油庫(kù)存較上周增加，截至7月12日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為51.568萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.99%，同比減少22.74%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
菜籽類(lèi) | 七月下旬加拿大菜籽產(chǎn)區(qū)干熱天氣引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂(yōu)，同時(shí)，歐盟及俄烏地區(qū)偏干，對(duì)菜籽形成支撐。近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升，本周菜粕庫(kù)存下降，截至7月12日，沿海主要油廠(chǎng)菜粕庫(kù)存為3.95萬(wàn)噸,環(huán)比減少7.06%,同比增加464.29%。操作上建議暫且觀(guān)望。菜油方面，菜油進(jìn)口逐步西江，近期菜油庫(kù)存有所回調(diào)，但較往年處于偏高水平，截至7月12日，華東主要油廠(chǎng)菜油庫(kù)存為28.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.60%,同比減少6.98%。維持偏強(qiáng)震蕩思路。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，今日生豬主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲幅1.74%，收盤(pán)價(jià)18670元/噸。當(dāng)前生豬價(jià)格18.66元/公斤。全國(guó)生豬出欄均重125.99公斤，較上周下降0.3公斤，周環(huán)比降幅0.24%，月環(huán)比增幅0.06%，年同比增幅4.50%。二育補(bǔ)欄節(jié)奏放緩，養(yǎng)殖端出豬積極性偏高，但終端消費(fèi)表現(xiàn)不佳，豬企整體接單情況一般、價(jià)格多有調(diào)降，短期情緒降溫疊加出欄增量、行情或繼續(xù)走弱。多地氣溫偏高，養(yǎng)殖主體持續(xù)性壓欄預(yù)期不強(qiáng)，基本維持擇機(jī)出欄，肉類(lèi)消費(fèi)表現(xiàn)疲軟依舊，二育支撐市場(chǎng)挺價(jià)情緒，短期行情走勢(shì)區(qū)間震蕩。 | ||
蘋(píng)果(AP) | 今日蘋(píng)果主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)7081元/噸，收漲幅0.83%。目前山東棲霞晚富士晚富士果農(nóng)一般貨0.8-1.3元/斤，走電商為主，80#一二級(jí)果農(nóng)好貨2.5-3元/斤。客商貨80#一二級(jí)3.7-4元/斤，價(jià)格較亂，按質(zhì)論價(jià)； 陜西洛川產(chǎn)區(qū)當(dāng)前客商70#起步半商品主流成交價(jià)格4.0-4.2元/斤， 客商貨80#半商品4.8-5.5元/斤，實(shí)際以質(zhì)論價(jià)。截至2024年7月18日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存量為103.23萬(wàn)噸，庫(kù)存量較上周減少11.61萬(wàn)噸。走貨較上周環(huán)比減速。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為13.96%，較上周減少0.75%，本周山東整體走貨降速。市場(chǎng)消化緩慢，時(shí)令水果桃子、瓜類(lèi)沖擊明顯，客商拿貨積極性下降。周內(nèi)走貨延續(xù)兩級(jí)分化，交易圍繞果農(nóng)一般貨源，以電商渠道消化為主，出口少量尋小果?？蜕毯秘浟阈前l(fā)市場(chǎng)為主。條紋果農(nóng)差貨存在去庫(kù)壓力。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在9.01%，較上周減少1.19%。本周陜西主產(chǎn)區(qū)走貨速度相比上周繼續(xù)放緩，周內(nèi)客商仍通過(guò)渠道發(fā)自存貨為主，實(shí)際成交不多，現(xiàn)階段客商多已轉(zhuǎn)移至山東產(chǎn)區(qū)，或轉(zhuǎn)向做早熟及其他時(shí)令鮮果為主。 | ||
棉花及棉紗 | 今日棉花主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)14615元/噸，收跌幅0.2%。國(guó)際方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布了關(guān)于7月的全球棉花供需報(bào)告預(yù)測(cè)，報(bào)告中對(duì)新年度全球棉花總產(chǎn)預(yù)期2616.8萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增22.9萬(wàn)噸，其中對(duì)美國(guó)產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比大幅調(diào)增21.7萬(wàn)噸。全球消費(fèi)量預(yù)期2551.6萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增5.6萬(wàn)噸；全球期末庫(kù)存1799萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)減18.9萬(wàn)噸，主要因調(diào)減了印度期初庫(kù)存。7月供需報(bào)告產(chǎn)量、消費(fèi)預(yù)期調(diào)增，期末庫(kù)存調(diào)減。國(guó)內(nèi)方面，2024年6月我國(guó)棉花進(jìn)口量16萬(wàn)噸，環(huán)比（26萬(wàn)噸）減少10萬(wàn)噸，減幅38.5%；同比（8萬(wàn)噸）增加8萬(wàn)噸，增幅86.0%。2024年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花180萬(wàn)噸，同比增加213.1%。2023/24年度(2023.9-2024.8)累計(jì)進(jìn)口棉花291萬(wàn)噸，同比增加155.3%。近日純棉紗市場(chǎng)交投氣氛一般，下游剛需采購(gòu)為主。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀(guān)股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 | ||
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